2018年-投中研究院_ChinaVenture’sSurveyReporto_7页_2mb

报告摘要

2009年中国LP调查研究报告总结

核心内容概述

本报告由ChinaVenture发布，旨在通过对活跃于中国VC/PE市场的有限合伙人（LP）进行调查，分析其投资态度、偏好、内部影响因素及预期回报率等多方面情况。报告聚焦于中国大陆市场（不包括香港、澳门和台湾），并涵盖了国内外LP的分布与投资行为。

主要观点

LP市场结构变化：根据ChinaVenture统计的576家LP数据，企业投资者仍然是VC/PE基金的主要参与者，占比达37%，较2008年的28%有所上升。而VC/PE投资机构的占比下降至13%，资产管理公司也略有减少，仅占8%。
国内外LP差异显著：国外LP主要包括VC/PE投资机构、养老基金和FOF（基金中基金），合计占LP总数的39%。相比之下，国内LP以企业投资者为主，占LP总数的66%。
LP类型定义：
- 有限合伙人（LP）：指向VC/PE基金提供资本的投资者，不参与基金的日常运营。
- 国内LP：总部位于中国大陆，投资于中国基金或合资基金中的中国专项投资。
- 国外LP：总部位于中国大陆以外，投资于外国基金或合资基金中的非中国专项投资。
- 有限合伙制基金：由普通合伙人（GP）管理，有限合伙人（LP）承担有限责任。
- 公司型基金：以公司形式设立，通过发行基金份额募集资金，投资者通过股东会行使权利。
- 信托型基金：通过信托方式设立，投资者（委托人）享有优先回报和超额收益分配权。
投资回报机制：
- 优先回报（Preferred Return）：当基金投资收益超过最低回报率时，管理人才能获得超额利润的一定比例。
- 内部收益率（IRR）：是衡量VC/PE基金绩效的关键指标，反映基金年化回报率。
共投（Co-investment）：有限合伙人与普通合伙人共同投资于被投企业，是提高基金IRR的有效手段，尤其适用于FOF。

关键信息

调查时间与范围：调查时间为2008年8月20日至9月10日，有效回复率为60%。
数据来源：主要来自问卷调查及ChinaVenture数据库CVSource，该数据库专注于中国VC/PE行业，涵盖产业链各环节的信息。
CVSource功能特点：
- 提供中国VC/PE市场的全面数据，包括基金、投资机构、企业、创业者及相关交易信息（如融资、上市、并购）。
- 采用专业研究方法和数据收集网络，真实反映中国股权市场的现状与发展动态。
ChinaVenture简介：
- 成立于2005年，是中国领先的专注于投资市场的研究与咨询公司。
- 提供包括VC/PE机构、投资银行和中国活跃企业在内的多元化专业服务。
- 拥有北京和上海的代表办事处，业务覆盖广泛。
- 拥有媒体平台www.chinaventure.com.cn，并定期举办投资会议。

重要声明

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