20250626-浙商证券-大制造中观策略行业周报_科技战_紧_关税战_松_6页_566kb

机械设备行业周报总结

• 行业评级: 看好，维持。
• 核心要点: 报告聚焦大制造中观策略，包含机械、国防等领域的观点。本周重点在于汇总内部深度报告和变化观点，强调无人叉车、人形机器人、半导体设备及EDA、AI产业链的成长机会。同时，分析国内外催化，如科技战与关税战影响，及中东冲突对导弹和火药产业链的关注。
• 推荐组合: 周期复苏方面推荐工程机械公司如三一重工、徐工机械、恒立液压等；成长崛起方面推荐人形机器人相关公司如汇川技术、浙江荣泰、上海沿浦等，以及半导体设备和AI产业链标的如北方华创、华大九天。
• 市场表现: 上周，银行和通信行业表现最佳，涨幅居前；大制造板块中，锂电设备、锂电池和新能源概念指数表现亮眼，涨幅领先。
• 目标策略: 半年展望包括周期复苏（工程机械海外市占率提升、国内更新周期启动）、成长崛起（人形机器人、半导体设备、AI产业链）和科技引领。强调投资机会在泛特斯拉和泛华为产业链，需关注出口全球化、内需复苏和供应全球型企业。
• 公司亮点: 重点公司点评如五洲新春拟募资扩展业务，飞龙股份切入英伟达供应链，华依科技布局人形机器人；盈利预测显示多家公司中长期增长预期积极。
• 风险提示: 重点关注地缘政治不确定性、原材料价格波动和下游需求不及预期。