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大宗商品核心数据跟踪总结

核心内容概览

本报告为川财证券行业研究报告，发布于2022年5月11日，由分析师孙灿撰写，旨在跟踪大宗商品市场动态，分析行业及公司表现，并提供投资建议。

主要观点

钢铁行业

• 行业表现：钢铁行业指数收2451.62点，上涨0.71%。
• 板块动态：涨幅前三的公司为永兴材料、八一钢铁、方大炭素。
• 市场分析：
  • 钢材出口数据：4月份出口497.7万吨，同比下降37.6%；1-4月累计出口1815.6万吨，同比下降29.2%。
  • 钢材进口数据：4月份进口95.6万吨，同比下降18.6%；1-4月累计进口417.4万吨，同比下降14.7%。
  • 出口趋势：钢材出口环比略有增加，但同比降幅扩大，3、4月份可能是阶段性高位，预计难以持续回升。
  • 进口趋势：钢材进口量处于疫情以来最低位，主因海外价格缺乏优势和国内需求较弱。
  • 5月展望：随着部分地区疫情缓解，下游企业复工复产，钢材进口或有所回升，板块估值低，具备吸引力。
• 相关标的：华菱钢铁、八一钢铁、抚顺特钢。

锂电池行业

• 行业表现：锂电池板块涨幅靠前。
• 市场分析：
  • 2021年锂板块业绩全面爆发，新能源产业高景气逻辑在业绩中得到兑现。
  • 供给方面：锂资源供给偏紧，溢价大幅提升。
  • 需求方面：短期受疫情扰动，但电动化长期趋势不变，供需格局长期向好。
  • 锂价预测：远期锂价下限基本锁定在40万元/吨左右，将有力支撑相关公司盈利能力。
• 相关标的：盛新锂能、天齐锂业、科达制造。

有色金属行业

• 行业表现：有色行业指数收4573.13点，上涨1.33%。
• 板块动态：涨幅前三的公司为楚江新材、华友钴业、博威合金。
• 核心品种表现：
  • 铜：价格70100元/吨，上涨0.55%。
  • 铝：价格20375元/吨，上涨0.87%。
  • 锌：价格24380元/吨，上涨1.37%。
  • 铅：价格15180元/吨，下跌1.33%。
  • 锡：价格305950元/千克，上涨1.68%。
  • 镍：价格152650元/吨，上涨0.41%。

行业动态

• 再生铝市场：受疫情影响，4月行业开工率环比下降12.4个百分点至33.10%。（来源：上海有色）

公司动态

• 南山铝业：以1.32亿元人民币收购联合新材料持有的再生资源公司40%股权，收购完成后，再生资源公司将成为其全资子公司。（来源：Wind）

风险提示

• 宏观经济风险：若经济复苏不及预期，可能影响大宗商品需求。
• 地缘政治风险：国际局势变化可能对原材料供应及价格产生影响。

数据来源

• 数据平台：Wind
• 研究机构：川财证券研究所

报告声明

• 分析师声明：孙灿具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具。
• 投资评级标准：
  • 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
  • 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

版权与使用声明

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川财证券简介

• 成立于1988年7月，前身为四川省财政出资兴办的证券公司。
• 现由多家大型企业共同持股，如中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等。
• 坚持诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念，服务客户和社会。

研究所信息

• 川财证券研究所设立于北京、上海、深圳、成都，团队成员多来自国内一流学府。
• 致力于为金融机构、企业集团及政府部门提供专业研究、咨询和调研服务。