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能源产业链核心数据跟踪总结

核心内容概述

本报告为川财证券行业研究报告，发布于2022年2月8日，由分析师孙灿撰写。报告聚焦于能源产业链的行业动态与核心数据，涵盖煤炭、有色金属、钢铁等主要领域，分析市场走势、政策影响及投资机会。

主要观点

煤炭行业

• 市场表现：2022年2月8日，煤炭行业指数上涨5.56%，涨幅居所有板块之首。
• 价格变动：动力煤主力涨停，焦煤上涨7.6%，焦炭上涨4.36%。
• 供需关系：进入2月，冬奥会、两会及残奥会临近，产地安全监管加强，供应受限。节后化工等行业复工复产，需求增加，煤价仍有支撑。
• 估值预期：稳增长政策明确后，板块悲观预期有望修复，动态PE有望从5-8倍提升至10倍以上。
• 投资建议：关注高利润、高分红的煤企，如中国神华、山西焦煤、晋控煤业。

有色金属行业

• 市场表现：有色金属指数上涨0.19%，涨幅前三的公司为神火股份、云铝股份、闽发铝业。
• 价格变动：铝价上涨0.87%，锌价上涨1.37%，锡价上涨1.68%，镍价上涨0.41%。
• 政策与市场影响：稳增长政策为有色金属行业注入信心，海外方面美联储鹰派政策及俄乌冲突加剧能源危机，影响全球供给。
• 投资机会：云南、内蒙等地电解铝开工率提升，吨铝盈利能力增强，建议关注相关投资机会，如中国铝业、云铝股份。

钢铁行业

• 市场表现：钢铁行业整体表现稳健，螺纹钢、热卷、铁矿石等价格均小幅上涨。
• 价格变动：螺纹钢上涨1.11%，热卷上涨0.93%，铁矿石上涨1.54%。
• 政策支持：工信部等三部门发文，要求钢铁行业研发投入强度力争达到1.5%。

关键信息

行业数据

• 煤炭：
  • 动力煤：662.20元/吨，日涨5.04%
  • 焦煤：2160.00元/吨，日涨4.8%
  • 焦炭：3180.00元/吨，日涨5.6%
• 有色金属：
  • 铜：70100元/吨，日涨0.55%
  • 铝：20375元/吨，日涨0.87%
  • 锌：24380元/吨，日涨1.37%
  • 铅：15180元/吨，日跌-1.33%
  • 锡：305950元/千克，日涨1.68%
  • 镍：152650元/吨，日涨0.41%
• 风险提示：宏观经济不及预期、电解铝产能释放不及预期。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

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报告机构与分析师信息

• 分析师：孙灿，执业证书编号：S1100517100001，联系方式：suncan@cczq.com
• 机构简介：川财证券有限责任公司成立于1988年7月，现为多家大型企业共同持股的专业证券公司，具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。

研究所信息

• 川财证券研究所下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。
• 团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究与咨询服务。

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