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沪锌产业日报摘要（2025-11-20）

• 市场数据：沪锌主力合约收盘价为22380元/吨，环比下跌40元/吨；LME三个月锌报价2990美元/吨，环比下跌0.5美元/吨；现货市场上海有色网0#锌价22430元/吨，环比上涨10元/吨。
• 上游情况：锌矿进口量增加至50.54万吨，环比增长3.81%，但国内锌矿加工费下调，冶炼厂利润收缩；精炼锌进口量下降，出口量增加。
• 下游需求：汽车产量322.7万辆，环比增长；房地产新开工面积同比下降，构成拖累；下游市场逢低采购增多，需求略有回暖。
• 宏观因素：美联储会议纪要显示对12月降息分歧严重，非农就业报告推迟公布，可能影响年内降息概率；锌矿进口增加，但国内产量受限。
• 市场观点：预计沪锌震荡调整，关注支撑区域2.23-2.26万元/吨；技术面持仓减量，多头氛围减弱；总体基本面供需平衡变化，外需紧张但出口增加。
• 提示：今日暂无重大消息；参考因素包括库存、产量和政策支持。

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