20141016-上海证券-资金跟踪研究_货币市场利率将继续低位波动_13页_752kb

报告摘要

本报告发布于2014年10月16日，主要分析了当日及未来货币市场流动性状况与利率走势，结合宏观经济数据和市场操作情况，预测货币市场利率将继续低位波动。报告由胡月晓、李晓娟、谢守方、应楠殊四位分析师共同完成。

同业拆放利率：
- Shibor隔夜利率为2.4980%，较前一日下降4BP。
- Shibor 7天利率为2.9800%，较前一日下降2.5BP。
- Shibor 14天利率为3.2310%，较前一日下降5.5BP。
- Shibor 1个月利率约为3.8648%，与前一日持平。
同业拆借利率：
- 隔夜拆借利率为2.5277%，较前一日下降3.59BP。
- 7天拆借利率为3.2431%，较前一日上升3.57BP。
- 14天拆借利率为3.2866%，与前一日几乎持平。
- 21天拆借利率无报价。
- 拆借成交量为2245.44亿元，较前一日增长16.58%。
同业回购利率：
- 隔夜回购利率为2.5174%，较前一日下降3BP。
- 7天回购利率为3.0574%，较前一日下降1.45BP。
- 14天回购利率为3.2552%，较前一日下降7.1BP。
- 21天回购利率为3.4934%，较前一日下降21.89BP。
上证回购：
- GC001收盘价为2.405%，较前一日上升30.5BP。
- GC007收盘价为3.3050%，较前一日下降9.5BP。
- 加权平均价仍高于收盘价，显示市场存在一定的流动性差异。
回购定盘利率：
- FRGC001为2.53%，较前一日下降9BP。
- FRGC007为2.99%，较前一日下降2BP。
- FRGC014为3.24%，较前一日下降15BP。

公开市场操作：
- 前日正回购利率下降10BP，为市场提供宽松信号。
- 下周将有200亿正回购、200亿央票、500亿国期定存到期，预计资金面宽松格局维持。
国库定存：
- 昨日无国库定存到期或招标。
- 下旬有500亿元国库定存于10月23日到期，可能对市场产生一定扰动。
IPO与资本市场：
- 近期无新股申购，亦无资金解冻。
- 昨日股市反弹，收报2373.670点，上涨0.60%。
- 9月CPI与PPI数据大幅低于预期，显示经济下行压力，预计未来政策仍将宽松，债市行情确定性较高。
现券市场交易：
- 近两日现券收益率随正回购利率下调而下行，现券交易规模增长25%。
- 10月15日成交规模为2196.11亿元。
一级市场：
- 昨日一级市场缴款366亿元，到期295亿元，流动性消耗约70亿元。
- 今日一级市场缴款323亿元，到期76.5亿元，流动性消耗约247亿元，预计对资金面有一定扰动。