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大越天胶早报0831总结

核心内容

本报告为大越天胶的每日早报，主要分析了当前橡胶市场的多空因素、基差、库存、盘面走势以及下游消费情况。整体市场情绪偏空，但存在部分利多因素，需关注相关风险点。

主要观点

1. 基本面分析

   • 国内外开割，原料供应增加。
   • 库存水平偏高，对价格形成压力。
   • 基建项目发力，房地产市场政策放松，汽车购置税减半及电动车补贴政策对需求有一定支撑。
   • 综合基本面判断为中性。

2. 基差情况

   • 当前现货价格为11875，基差为-760，显示期货价格相对现货偏弱，对市场偏空。

3. 库存变化

   • 上期所库存周环比和同比均有所增加，表明市场供应压力较大，对价格偏空。

4. 盘面走势

   • 价格运行在20日线下方，技术面偏空。

5. 主力持仓

   • 主力合约净空，且空头仓位减少，市场情绪偏空。

6. 市场预期

   • 市场预计短期内将出现小幅波动，建议对2301合约进行日内短多操作，若价格跌破12550则止损。

关键信息

利多因素

• 国内原料价格相对偏强，对市场有一定支撑。
• 基差偏低，反映期货贴水程度，可能吸引部分买盘。
• 基建项目推进、房地产政策放松、汽车购置税减半及电动车补贴政策，有助于提升下游需求。

利空因素

• 海外原料价格下跌，可能影响国内价格走势。
• 库存偏高，对价格形成压力。
• 疫情导致需求受阻，抑制市场表现。

风险点

• 疫情扩散可能进一步影响需求。
• 美股走弱可能对全球市场情绪产生负面影响。
• 通胀高企可能推高成本，压制价格。

现货与市场数据

现货价格

• 20年全乳胶不可用于交割，周二现货价格下跌。
• 青岛保税区美元报价显示市场疲软。

库存情况

• 交易所库存近期有所上升，表明市场供应压力加大。

相关市场

• 通用合成胶价格近来回落，可能对天然橡胶市场产生替代效应。

下游消费

• 汽车产销维持高位：汽车产量和销量当月值保持较高水平，显示需求稳定。
• 轮胎行业回升：橡胶轮胎外胎产量当月值有所回升，表明轮胎行业逐步恢复。
• 轮胎出口增长：新的充气橡胶轮胎出口数量当月值增长，反映出口市场表现较好。

结论

当前橡胶市场基本面中性，技术面和持仓面偏空，基差和库存均对价格形成下行压力。尽管存在政策利好支撑，但海外原料价格下跌和疫情风险仍是主要的利空因素。建议投资者关注短期波动，谨慎操作，控制风险。