20240125-中国银河-通信行业_国央企引领数字经济新动能_把握业绩估值共振新机遇_2页_260kb

通信行业报告总结：报告聚焦国央企在数字经济中的作用，强调2023年通信行业业务量和收入双增长，电信业务总量同比增长168%，收入增62%，研发投入增长98%，远高于收入增速。5G技术商用、算力网络和云计算业务（收入增375%）快速发展，支撑数字经济新动能。国央企业绩亮眼，高分红政策提升股东回报，如中国移动、中国电信和中国联通的分红幅度高，ROE指标鼓励负债经营以扩大成长空间。投资建议推荐关注国央企运营商和相关技术板块，如光通信、算力和专网通信股票。风险包括AIGC应用推广、政策技术摩擦和5G商用不及预期。