> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场总结 ## 核心内容概述 本总结基于期货市场、现货市场、上游情况、产业情况及行业消息，分析了锰硅与硅铁相关市场近期走势及变化趋势。 --- ## 期货市场分析 ### 锰硅（SM）市场 - **收盘价**：5,878.00元/吨，环比下跌34.00元/吨。 - **持仓量**：782,756.00手，环比增加28,895手。 - **前20名净持仓**：-27,865.00手，环比增加2,726手。 - **9-7月合约价差**：54.00元/吨，环比持平。 - **仓单**：64,598张，环比减少154张。 ### 硅铁（SF）市场 - **收盘价**：5,762.00元/吨，环比上涨66.00元/吨。 - **持仓量**：408,324.00手，环比减少29,848手。 - **前20名净持仓**：-13,306.00手，环比增加6,776手。 - **9-7月合约价差**：-32.00元/吨，环比下跌18.00元/吨。 - **仓单**：7,481张，环比减少168张。 --- ## 现货市场分析 ### 锰硅现货 - **内蒙古**：FeMn68Si18现货价格为5,830元/吨，环比下跌40元/吨。 - **贵州**：FeMn68Si18现货价格为5,900元/吨，环比持平。 - **锰硅指数均值**：5,929元/吨，环比下跌22.05元/吨。 - **SM主力合约基差**：-48元/吨，环比下跌6元/吨。 ### 硅铁现货 - **内蒙古**：FeSi75-B现货价格为5,600元/吨，环比上涨20元/吨。 - **宁夏**：FeSi75-B现货价格为5,550元/吨，环比上涨10元/吨。 - **SF主力合约基差**：-212元/吨，环比下跌56元/吨。 --- ## 上游情况分析 - **南非高铁锰矿**：均价为33.45元/吨度，环比下跌0.10元/吨度。 - **南非半碳酸锰矿**：均价为38.95元/吨，环比下跌0.30元/吨。 - **内蒙古乌海二级冶金焦**：价格为1,260元/吨，环比上涨50元/吨。 - **锰矿港口库存**：514.20万吨，环比减少1.10万吨。 --- ## 产业情况分析 ### 锰硅 - **开工率**：30.76%，环比下降0.70%。 - **供应量**：177,884吨，环比增加665吨。 - **厂家库存**：375,000吨，环比增加4,000吨。 - **全国钢厂库存**：17.03天，环比减少0.05天。 ### 硅铁 - **开工率**：29.78%，环比下降0.55%。 - **供应量**：111,700吨，环比减少1,700吨。 - **厂家库存**：67,110吨，环比增加6,980吨。 - **全国钢厂库存**：16.77天，环比减少0.05天。 --- ## 下游情况分析 - **五大钢种锰硅需求**：118,852吨，环比减少2,976吨。 - **五大钢种硅铁需求**：19,366.60吨，环比减少465.80吨。 - **247家钢厂高炉开工率**：83.26%，环比下降0.10%。 - **247家钢厂高炉产能利用率**：89.56%，环比持平。 - **粗钢产量**：8,704.40万吨，环比增加1,886.66万吨。 --- ## 行业消息 1. **宏观层面**：央行发布一季度货币政策执行报告，指出供给冲击和输入型通胀压力有所显现，未来将实施适度宽松的货币政策。 2. **供应端**： - 北方主产区生产节奏稳定，厂家出货较好，但利润表现一般。 - 南方工厂因盘面低位及电价上涨，复产困难，开工率持续走低。 3. **市场情绪**：整体偏弱，市场观望情绪为主。 --- ## 观点总结 ### 锰硅市场 - **行业开工率**：回落，市场呈现供增需减格局。 - **终端需求**：持续走弱，供需差进一步拉大。 - **库存情况**：维持高位累库。 - **成本端**：天津港锰矿价格小幅下调，企业保持低价询盘，内蒙古电价上调。 - **技术面**：SM主力合约收跌1.14%，1小时K线收于10与20日均线下方，MACD绿柱扩大。 - **综合判断**：基本面偏弱，高库存压制期价，预计锰硅维持震荡偏弱走势。 ### 硅铁市场 - **供需情况**：供需双减，需求连续走弱，供需差持稳。 - **库存情况**：中性累库。 - **成本端**：神木兰炭价格保持稳定，内蒙古电价上调。 - **利润情况**：内蒙古亏损190元/吨左右，宁夏及青海盈利缩减。 - **技术面**：SF主力合约收涨0.7%，1小时K线处10日与20日均线下方，MACD绿柱缩小。 - **综合判断**：基本面走弱，成本支撑稳定，预计硅铁维持震荡偏弱走势。 --- ## 关注重点 - 锰硅与硅铁的供需变化。 - 锰矿价格走势及库存变化。 - 电价调整对成本的影响。 - 钢厂开工率及产能利用率变化。 - 未来市场走势及政策动向。 --- **数据来源**：第三方数据 **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎 **研究员**：蔡跃辉（期货从业资格号: F0251444，期货投资咨询从业证书号: Z0013101） **助理研究员**：陈星宇（期货从业资格号: F03146061）