20240429-东方证券-潮宏基-002345.SZ-黄金珠宝销售高增_女包业务短期承压_6页_378kb

潮宏基公司2023年业绩强劲增长，实现营业收入59亿元，同比增长336%，归母净利润33亿元，同比增长674%。2024年第一季度公司收入和归母净利润分别增长179%和55%，拟分红22亿元，分红率达666%。黄金品类贡献突出，传统黄金收入增长567%，时尚珠宝增长204%，皮具增长144%。门店布局加速，2023年净开店241家，2024年计划新开300家以上加盟店，目标2025年达到2000家门店，但女包业务短期承压，因计提商誉减值并出现亏损，但公司通过品牌形象升级和旗舰店推广来提升品牌影响力。

尽管面临行业竞争加剧、消费需求减弱和金价波动等风险，公司凭借差异化品牌定位和充足增长空间，维持增持评级，2024年目标价672元。盈利预测调整显示中长期成长性乐观。

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