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每日早盘观察总结（2021年9月29日）

一、核心内容概览

本报告为银河期货有限公司对农产品及衍生品市场的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等板块的市场动态、重要资讯及交易策略。报告强调了市场供需变化、价格波动及政策影响，并提供了多维度的交易建议。

二、主要板块分析

1. 大豆/粕类

• 外盘信息：CBOT美豆指数下跌0.45%，美豆粕指数下跌0.26%。
• 市场信息：
  • Deral州大豆播种率升至7%，需降雨助力。
  • 阿根廷20/21年度大豆产量预计为4310万吨，21/22年度预计为4400万吨。
  • 巴西9月大豆出口量预期为473.5万吨，低于前一周预估。
• 交易策略：
  • 单边：美豆出口承压，建议远月逢高空配，近期空单可适当减仓。
  • 套利：M35反套、M12-3正套、RM15反套继续持有。
  • 期权：卖出M2201-P-3300与M2201-C-3600。

2. 油脂板块

• 外盘影响：CBOT美豆油下跌1.3%，BMD毛棕油上涨1.1%。
• 重要资讯：
  • 欧盟菜籽供应偏紧，价差扩大至38美元/吨。
  • 加拿大菜籽收割进度加快，完成80%。
  • 国内油脂成交持续下降。
• 交易策略：
  • 单边：油脂基差回调，预计节前盘面以震荡为主。
  • 套利：暂时观望。
  • 期权：关注看涨海鸥价差期权，可入场价格上涨压力位的卖出看涨期权。

3. 玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：
  • 美国玉米收割率快于同期，伊利诺伊州收割率21%，爱荷华州9%。
  • 转基因玉米成交率8%，深加工到车量减少。
  • 锦州港新粮主流价2440-2460元/吨。
• 交易策略：
  • 单边：短期淀粉价格受限电影响反弹，但玉米需求受限，建议等待高点做空。
  • 套利：玉米淀粉15正套及淀粉玉米01价差走扩。
  • 期权：观望。

4. 生猪

• 市场信息：
  • 全国猪价震荡，东北地区下跌0.1-0.2元/公斤，其他地区持平。
  • 全国生猪出栏体重小幅下降。
  • 仔猪、母猪价格下跌。
  • 农业农村部加强动物运输防疫管理，降低非洲猪瘟传播风险。
• 交易策略：
  • 单边：期货升水较高，16000一线压力显著，建议等待高点做空。
  • 套利：LH1-7反套建议减仓保护利润，等待高点再入。

5. 鸡肉

• 重要资讯：
  • 鸡苗价格稳定，养殖端补栏积极性一般，压价普遍。
  • 分割品价格下调，库容率处于近4年高位。
  • 9月24日当周鸡苗补栏量环比增加。
  • 饲料成本高企，压制鸡肉价格。
  • 生猪价格持续低位，部分食品厂用猪肉替代鸡肉。
• 交易策略：
  • 单边：短期终端产品价格震荡偏弱，可考虑在低位逐步建仓多单。
  • 套利：1-5合约处于历史低位，可考虑1-5正套。
  • 期权：观望。

6. 鸡蛋

• 重要资讯：
  • 全国蛋价回落，主产区均价4.42元/斤，主销区均价4.82元/斤。
  • 淘汰鸡出栏量减少，淘汰日龄增加。
  • 鸡蛋销量下降，库存略有增加。
• 交易策略：
  • 单边：1月合约预计维持区间震荡，建议在低位建仓多单。
  • 套利：1-5正套。
  • 期权：观望。

7. 白糖

• 重要资讯：
  • 巴西中南部糖厂9月上半月压榨量同比下降，产糖量下降。
  • 国内新糖报价稳定，一级糖报价5540-5570元/吨。
  • 印度S-6现货报价上调。
• 交易策略：
  • 单边：巴西产量低于预期，原糖反弹，国内需求疲软，建议观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

8. 棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉价格大涨1.91%。
• 重要资讯：
  • 新疆籽棉收购价上涨，北疆机采棉9.3-9.5元/公斤，南疆手摘棉10.8元/公斤。
  • 抛储交易成交率100%，平均价格18215元/吨。
  • 印度S-6现货报价上调，上市总量约3.4万吨。
• 交易策略：
  • 单边：短期棉花价格偏强，但追涨风险大，棉纱跟随棉花走势。
  • 套利：做多棉纱盘面利润。
  • 期权：建仓少量CF2201-C-18800多单。

三、关键信息汇总

四、免责声明

本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。报告内容及观点反映银河期货在发布日的判断，不保证其准确性或完整性。客户应独立判断，银河期货不承担因使用本报告导致的任何损失。