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农产品市场晨报总结（2022年6月23日）

核心内容概述

本报告总结了2022年6月23日国泰君安期货对主要农产品期货市场的分析，包括棕榈油、豆油、豆粕、豆一、白糖、棉花、鸡蛋和生猪等品种。整体来看，市场受宏观情绪影响较大，同时基本面因素如供应、需求、政策等也对价格走势产生重要影响。

主要观点与策略

棕榈油

• 基本面：印尼已发放超过150万吨棕榈油出口许可，马来出口预期下降，产量预计增长，整体供应压力增大。
• 价格走势：期货价格持续下跌，现货价格亦有下行压力。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点：短期棕榈油价格承压下行，建议逢高做空棕榈油。同时，豆棕价差回升，可考虑轻仓做空豆棕价差。
• 策略：做空棕榈油，关注豆棕价差变化。

豆油

• 基本面：CBOT大豆价格下跌，国内大豆压榨量维持在160-190万吨，库存压力不大。
• 价格走势：期货价格下跌，现货价格也有所下滑。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点：豆油走势受棕榈油拖累，短期内可能延续跌势。
• 策略：观望为主，等待CBOT大豆走势及国内库存变化。

豆粕 & 豆一

• 基本面：国内豆粕和豆一期货价格下跌，受CBOT大豆下跌及市场情绪影响。
• 价格走势：期货价格下跌，现货价格亦有下跌迹象。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点：豆粕市场受整体下跌趋势影响，短期或延续跌势；豆一或偏弱运行。
• 策略：保持谨慎，建议关注豆粕价格反弹机会。

白糖

• 基本面：国内糖价受国际原糖下跌影响，进口成本下降，内外价差收窄。
• 价格走势：期货价格下跌，现货价格维持弱势。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点：维持弱势思维，预计SR2209合约支撑位5800元/吨，压力位6300元/吨。
• 策略：短期维持空头思路，等待反弹驱动。

棉花

• 基本面：国内棉花现货价格持续回落，下游需求疲软，棉纱累库。
• 价格走势：期货价格下跌，现货价格亦走低。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点：国内棉花市场偏弱，受美国禁令和消费淡季影响，市场情绪偏空。
• 策略：建议空单继续持有，关注政策动向及市场反弹机会。

鸡蛋

• 基本面：多地高温，市场担忧蛋价走势；原料期货下行，影响利润。
• 价格走势：期货价格下跌，但成本线下跌空间有限。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点：预计6月下旬或7月上旬重启季节性上行通道，可关注多单机会。
• 策略：多单可继续持有，注意止盈止损。

生猪

• 基本面：现货价格上行，屠企提价；但宏观情绪扰动较大。
• 价格走势：期货价格下跌，现货价格延续上行。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点：短期盘面受情绪影响波动，关注9-11、1反套机会。
• 策略：关注近月合约交割与现实博弈，注意止盈止损。

关键信息汇总

风险提示

• 市场波动较大，受宏观情绪影响显著。
• 供应端变化对油脂类品种影响较大，需持续关注印尼、马来等主要产区的出口和产量数据。
• 棉花市场受政策和国际价格影响明显，需警惕美国对新疆商品的禁令。
• 鸡蛋和生猪市场需关注季节性因素及现实供需变化。

免责声明

本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身情况独立判断，谨慎决策。本报告版权属国泰君安期货所有，未经许可不得翻版、复制或发布。