20250715-开源证券-农林牧渔行业点评报告_7月USDA农产品报告下调全球玉米_水稻_小麦产量_上调大豆产量_12页_1017kb

报告总结

核心结论

2025年7月USDA全球农产品供需预测报告与6月相比，对全球玉米、水稻、小麦产量进行了下调，而上调了大豆产量。

1. 主要调整

• 玉米：产量、出口量、消费量（尤其是饲用消费）环比下调。
• 大豆：产量、消费量（压榨与国内消费）环比上调。
• 小麦：产量环比下调；消费量（内用消费）环比上调，库存调减。
• 水稻：产量环比下调；消费量环比上调，库存调减。

2. 各作物明细

（1）玉米

• 产量：环比下调232万吨至12.64亿吨，主要因美国收获面积缩减。
• 消费：饲用消费环比下调96万吨至8.01亿吨；国内消费下调3万吨。
• 库存：期末库存环比下调316万吨至2.72亿吨。
• 价格：CBOT玉米在6月11日至7月11日期间下跌5.56%。

（2）大豆

• 产量：环比上调86万吨至4.28亿吨，主要系乌克兰大豆收获面积扩大。
• 消费：压榨量环比上调112万吨至3.68亿吨。
• 库存：期末库存环比上调77万吨至1.26亿吨。
• 价格：CBOT大豆下跌4.02%。

（3）小麦

• 产量：环比下调4万吨至8.09亿吨，受俄罗斯、加拿大、墨西哥收获面积缩减及单产下降影响。
• 消费：内用消费环比上调82万吨，饲用消费上调33万吨。
• 库存：期末库存环比下调124万吨至2.62亿吨。
• 价格：CBOT小麦价格上涨2.15%。

（4）水稻

• 产量：环比下调31万吨至5.41亿吨，美国收获面积缩减是主要原因。
• 消费：消费量环比上调55万吨至5.42亿吨。
• 库存：期末库存环比下调55万吨至1.87亿吨。
• 价格：CBOT水稻价格下跌6.30%。

3. 风险提示

• 自然灾害、气候变化、地缘政治及进出口政策风险。

4. 图表引用

本报告附有相关图表，展示玉米、大豆、小麦、水稻价格变动、库存消费比等数据（图表未在总结中详细展开）。