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银河农产品每日早盘观察2023年6月16日总结

一、航运运价

• 集装箱运价：6月9日SCFI指数环比下降47%，美西、欧洲航线大幅下跌，但部分区域6月12日当周出现反弹。需求未显著改善，短期运价震荡。
• 干散货运价：受巴西铁矿石出口增加支撑，运价指数回升，但中国需求偏弱，后续需关注海外发运节奏。
• 原油/成品油运价：BDTI、BCTI指数反弹，需求恢复逐步显现支撑。

二、粮食与油脂

1. 非转基因大豆/粕类

• 美国干旱天气影响种植进度，南美收获季结束，全球供应偏紧，美豆突破3600美分/蒲压力位，单边偏强。
• 国内油厂压榨量回升，豆粕库存降幅扩大，单边偏强策略建议，风险关注进口巴西豆。
• 套利方面建议M2309正套。

2. 油脂

• 马来西亚棕榈油出口环比下降明显，产量受干旱影响待明年显现。
• 全球供需格局整体宽松，短期维持震荡，美豆油政策不明对多头构成风险。
• 进口高卡煤增加、厄尔尼诺影响欧洲气温回升，或改善煤炭需求。

三、玉米与淀粉

• 北美干旱加剧，美玉米、玉米乙醇价格走强，国内玉米进口利润收窄。
• 国内玉米库存偏低，价格上涨，但饲料需求疲软，价差压缩。
• 单边策略建议短期观望，套利方面09玉米淀粉价差扩大机会。

四、生猪与鸡肉

• 猪价小幅反弹，但市场供需矛盾不突出，短期走高有限，建议逢高抛空。
• 鸡苗价格走弱，毛鸡供应增加，分割品终端消费恢复缓慢，价格偏弱。

五、鸡蛋与棉花

• 鸡蛋：需求进入传统淡季，库存高企，但进口逆差扩大可能对市场情绪造成扰动。
• 棉花：新棉种植成本高叠加天气炒作预期，趋势偏强，建议逢低建仓多单，期权策略考虑卖出看跌。

六、白糖与花生

• 白糖：进口利润待修复、库存偏低形成支撑，郑糖维持偏强。
• 花生：节日提振有限，基本面偏弱，维持震荡策略。

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