20210323-大越期货-焦煤焦炭早报_16页_2mb

焦煤焦炭早报总结

一、核心内容概述

本报告为焦煤与焦炭的每日市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场结论等内容，用于指导期货交易操作。报告指出，近期焦煤与焦炭市场均受到供应和需求变化的影响，整体趋势呈现偏强与偏弱并存的局面。

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二、焦煤市场分析

1. 基本面

• 供应收紧：山西地区安全检查趋严，导致太原、晋中等地部分煤矿停、限产。
• 进口受限：蒙古煤因口岸司机出现确诊病例，进口受到限制。
• 影响：供应减少对焦煤价格形成支撑。

2. 基差

• 当前基差：152.5，现货升水期货。
• 现货价格：1700元/吨，期货价格为1547.5元/吨（JM2105）。
• 趋势：现货价格高于期货，基差偏多。

3. 库存

• 总体库存：1948.75万吨，较上周减少1.39万吨。
• 钢厂库存：870.24万吨，较上周减少9.84万吨。
• 港口库存：268.3万吨，较上周增加16.6万吨。
• 独立焦企库存：810.21万吨，较上周减少20.69万吨。
• 趋势：库存总体下降，显示市场供需偏紧。

4. 盘面

• 20日线：向上，价格在20日线上方。
• 趋势：盘面偏多。

5. 主力持仓

• 净多头：焦煤主力净多，多头仓位减少。
• 趋势：市场多头情绪偏多。

6. 结论与操作建议

• 结论：受环保安全检查和蒙煤进口受限影响，焦煤价格预计维持偏强运行。
• 操作建议：焦煤2105合约建议1550元/吨多单入场，止损1530元/吨。

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三、焦炭市场分析

1. 基本面

• 供应：山西环保督察组进驻孝义，部分焦企产能利用率下降10-30%。
• 需求：下游钢厂高炉产能利用率逐步回升，多数焦炭库存已补至合理区间，控制到货意向明显。
• 趋势：供应端受压，需求端趋于稳定，整体偏中性。

2. 基差

• 当前基差：169，现货升水期货。
• 现货价格：2300元/吨，期货价格为2131元/吨（J2105）。
• 趋势：现货价格高于期货，基差偏多。

3. 库存

• 总体库存：764.41万吨，较上周增加9.23万吨。
• 钢厂库存：489.83万吨，较上周减少1.08万吨。
• 港口库存：198.5万吨，较上周增加5万吨。
• 独立焦企库存：76.08万吨，较上周增加5.31万吨。
• 趋势：库存总体上升，市场情绪偏空。

4. 盘面

• 20日线：向下，价格在20日线下方。
• 趋势：盘面偏空。

5. 主力持仓

• 净空头：焦炭主力净空，多翻空。
• 趋势：市场空头情绪偏空。

6. 结论与操作建议

• 结论：多数钢厂开启第七轮提降100元/吨，市场情绪持续走弱，部分库存高位钢厂对焦炭有压价意向。
• 操作建议：焦炭2105合约建议在2120-2170元/吨区间操作。

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四、市场数据概览

项目	3月22日	3月19日	涨跌
焦煤期货
JM2105	1547.5	1598	-50.5
JM2109	1518	1518	0
JM2201	1484	1478.5	5.5
焦炭期货
J2105	2131	2253	-122
J2109	2156	2209.5	-53.5
J2201	2129	2176.5	-47.5

1. 库存变化

• 焦煤港口库存：268.3万吨，较上周增加16.6万吨。
• 焦炭港口库存：198.5万吨，较上周增加5万吨。

2. 产能利用率

• 独立焦企产能利用率：79.11%，周环比减少0.47%。
• 高炉开工率：数据未明确，但显示钢厂产能逐步回升。

3. 盈利情况

• 独立焦化厂吨焦盈利：635元，较上周减少169元。
• 高炉生产利润：数据未明确，但显示钢厂利润有所下降。

4. 进出口数据

• 焦煤进口：12月进口357.03万吨，出口2.53万吨。
• 焦炭进口：12月进口22.17吨，出口99万吨。

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五、关键信息汇总

• 焦煤：供应收紧、进口受限、基差偏多、库存下降、盘面偏多，预计价格偏强运行。
• 焦炭：供应受环保影响、需求趋于稳定、基差偏多、库存上升、盘面偏空，预计价格偏弱运行。
• 操作建议：焦煤2105合约1550元/吨多单入场，止损1530元/吨；焦炭2105合约2120-2170元/吨区间操作。
• 风险提示：市场存在不确定性，操作需谨慎，本报告仅供参考，不构成投资建议。