20260415-华泰期货-新能源及有色金属日报_供给侧存在扰动_碳酸锂价格走强_5页_1mb

碳酸锂市场总结

核心内容

2026年4月14日，碳酸锂主力合约2605收盘价为166840元/吨，较前一交易日结算价下跌3.10%。现货方面，电池级碳酸锂价格区间为160000-163000元/吨，工业级碳酸锂价格区间为156000-159000元/吨。整体市场呈现震荡走势，但短期内受到供给侧信息扰动影响，价格有所走强。

主要观点

供应端分析

• 锂盐厂生产恢复：锂盐厂大多已恢复生产，国内供应整体稳定，本周产量环比上升，总产量为25627吨，较上周增加257吨。
• 不同工艺产量变化：
  • 辉石法：产量为15344吨，环比下降150吨；
  • 云母法：产量为3487吨，环比上升120吨；
  • 盐湖法：产量为4020吨，环比上升205吨；
  • 回收法：产量为2776吨，环比上升82吨。
• 锂矿供应扰动：津巴布韦中资企业获得出口资格，短期锂矿出口增量预期上升，可能加速库存释放。同时，宜春四矿可能因环评问题进入停产阶段，若持续时间较长，将对锂矿供应造成影响。

需求端分析

• 新能源汽车消费：3月国内销量88.2万辆，环比增长82.4%，但同比下降18.3%。1-3月累计销量200.6万辆，同比下降23.8%，为近几年首次一季度同比下滑。出口表现强劲，1-3月出口95.4万辆，同比增长1.2倍，部分弥补内需下滑。
• 储能电池需求：订单维持爆满，需求总体预期向好。

库存情况

• 现货库存：101802吨，环比增加1453吨；
• 库存结构：
  • 冶炼厂库存：18643吨，环比增加507吨；
  • 下游库存：45969吨，环比减少224吨；
  • 其他库存：37190吨，环比增加1170吨；
• 本周累库：库存边际变化值得关注。

关键信息

• 价格走势：碳酸锂主力合约2605价格震荡，现货价格小幅上涨。
• 产量变化：碳酸锂周度总产量环比上升，主要得益于盐湖法和回收法产量增加。
• 库存变化：现货库存环比增加，下游库存略有下降。
• 风险因素：
  • 消费端持续超预期；
  • 矿端扰动超预期。

策略建议

• 近期操作：以区间操作为主，关注市场波动。
• 单边策略：短期操作为主，不建议追高。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无明确建议。

图表说明

• 图1-图6：展示了国产电池级碳酸锂、工业级碳酸锂价格、周度总产量、周度库存、锂矿库存及仓单数量等数据，资料来源为SMM、华泰期货研究院等。

本期分析团队

• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格证监许可【2011】1289号

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• 客服热线：400-628-0888
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