20230424-美尔雅期货-玉米周报_节日或将提升需求_预计下周玉米震荡运行_17页_1mb

主要观点

行情回顾

本周玉米价格大幅回落。国际方面，美玉米受油价回落及多头资金撤离影响大跌至6145美分/蒲；国内玉米价格周跌幅达30.5%，主要因进口价创新低、玉米春播天气不利及饲料需求疲软。

基本面分析

供给端

• 国内玉米进口仍受年度配额限制，3月进口量同比下降9.2%。
• 产区售粮进度加快，东北、华北余粮所剩无几，基层主体转向贸易商。
• “五一”临近或提振节日消费需求；华北春播因气温偏低面临障碍。

需求端

• 饲企和深加工企业库存下降，饲料企业玉米库存较去年低25.44%，养殖业利润仍处低位。
• 淀粉加工开机率回升至近期高位，但加工利润仍偏低。

市场展望

短期玉米区间震荡运行，操作上建议谨慎追空。国内流通市场玉米供应充足，终端需求难有起色，需关注进口玉米到港量、华北春播天气及俄乌冲突等变化。