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中国期货每日简报总结

核心内容

期货市场概况

12月23日，中国期货市场整体呈现上涨趋势，其中股指和国债期货上涨，多数商品上涨，铂、钯和碳酸锂涨幅居前。金融期货方面，IH上涨0.2%，IM下跌0.2%，TL上涨0.9%。商品期货中，铂上涨10.0%，钯上涨5.5%，碳酸锂上涨5.7%；而乙二醇、液化石油气和原木则出现下跌。

主要上涨品种

碳酸锂

• 价格：上涨5.7%至120360元/吨。
• 市场分析：供需双强，远期需求预期强劲。市场交易主要围绕" Jianxiawo"复产时间及淡季需求表现。复产预期推迟成为利好，但淡季需求存在分歧，可能产生预期差。社会库存去化放缓，需持续观察。短期内价格偏强震荡，但需注意扩产可能带来的情绪波动。

镍

• 价格：上涨3.9%至123440元/吨。
• 市场分析：印尼政府调整镍矿政策，削减2026年RKAB配额至2.5亿湿吨（降幅34%），预计理论需求缺口达20%。伴生钴重新分类为价值组分，预计推升MHP吨镍成本760-1280美元。政策引发市场对2026年全球镍供应紧张的预期，成本端上移叠加供应风险溢价，预计支撑镍价上行。

黄金

• 价格：上涨2.7%至1014.24元/克。
• 市场分析：现货黄金站上4400美元/盎司，为历史首次。黄金上涨逻辑依然流畅，安全边际较高。市场对美联储2026年降息预期升温、地缘政治不确定性增加及节假日临近，为黄金提供支撑。流动性宽松预期仍是驱动黄金上行的核心因素。黄金与白银比值降至近5年低位，做多性价比较高。

中国要闻

宏观要闻

• 中央企业负责人会议：强调适度超前开展新型基础设施建设，推动传统基础设施升级和数字化转型，确保产业链供应链自主可控。
• 习近平对中央企业工作作出重要指示：肯定中央企业在服务国家战略和国民经济中的骨干作用。

行业要闻

• 期货公司客户权益突破2万亿元：显示中长期资金入市趋势明显，优化了投资者结构。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响市场走势。
• 地缘政治变化：带来不确定性。
• 政策趋向扭转：可能对市场产生影响。

图表说明

• 图表1 & 图表2：显示商品期货主力连续合约涨幅和跌幅前十。
• 图表3-8：展示碳酸锂、镍和黄金的价格走势及具体涨幅。
• 图表9：反映期货涨跌幅与持仓变化。
• 图表10：中国期货概览，展示各类期货的收盘价、涨跌幅及持仓变化。

专题报告

金融专题

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• 中国2026财政政策展望：适度扩张
• 2026年中国货币政策展望：适度宽松
• 人民币汇率偏强原因分析及风险管理
• 中国期货会员持仓因子策略优化
• 中国商品期权卖权策略优化思路
• 中国股指期权与ETF期权套利策略
• 中国股指期权备兑策略优化
• 中国黄金期权波动率及策略配置
• 外资私募进入中国市场的机遇与挑战

商品专题

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定期报告

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