国防军工行业按图索骥：构架低空从政策端到产业链的桥梁（系列之一华南、华北篇）-240827_32页_2mb

低空经济发展分析报告总结

核心内容

低空经济作为国家战略性新兴产业，受到中央及地方政府的高度重视，相关政策和规划不断出台，推动低空经济向高质量发展迈进。从2021年国务院首次将“低空经济”写入国家规划开始，中央及地方政府持续出台政策，完善空域管理、收费制度、基础设施建设、产业链布局等，形成良好的产业生态，为低空经济的发展奠定了坚实基础。

主要观点

1. 政策扶持：国家层面出台多项政策，明确低空经济的战略地位，推动空域分类、收费制度、适航认证等关键环节的完善，为产业发展提供制度保障。
2. 地方布局：广东省、海南省、北京市、天津市等多地积极布局低空经济，形成具有区域特色的产业经验，推动产业链上下游协同发展。
3. 产业链完善：低空经济涵盖从上游原材料到下游空域服务的全产业链，各地依托自身资源禀赋，打造产业集群和应用示范。
4. 重点企业表现：包括亿航智能、中信海直、深城交、安达维尔、安泰科技、恒拓开源等企业在低空经济领域展现出较强的竞争力和成长性。

关键信息

中央层面政策

• 2021年：国务院首次提出发展“低空经济”，成为国家新质生产力的重要组成部分。
• 2023年12月：中央经济工作会议提出打造低空经济等战略性新兴产业。
• 2024年3月：国务院总理李强提出打造低空经济新增长引擎。
• 2024年7月：总书记强调做好空中交通管理工作，推动低空经济健康发展。
• 空域分类：2023年12月民航局发布《国家空域基础分类方法》，将空域划分为7类，新增W类非管制空域，为无人机提供法律依据。
• 收费规则：2024年3月发布《民航空管收费行为规则》，规范低空经济的收费管理，促进产业落地。

华南地区

广东省

• 政策支持：2024年5月发布《广东省推动低空经济高质量发展行动方案》，目标到2026年低空经济规模超3000亿元。
• 产业链布局：涵盖eVTOL、无人机、地面系统等，形成完整的低空经济产业链。
• 数字政务：2024年5月发布《无人机政务应用视频图像服务成本度量规范》团体标准，提升低空经济与数字政务融合能力。

广州市

• 应用场景：城市空中交通、无人机物流、公共服务、旅游、应急及医疗救援等。
• 基础设施：建设1000个以上低空飞行器起降平台，推进低空空域分类划设，开通短途航线及跨境航线。
• 政策支持：2024年4月与小鹏汇天签订飞行汽车应用示范协议，推动低空经济应用示范岛建设。

深圳市

• 政策支持：2023年12月发布《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》，鼓励技术创新和产业协同发展。
• 基础设施：目标到2025年建成1000个以上低空飞行器起降平台，开通1000条以上商业航线。
• 罗湖区：设立低空经济服务中心，推出多项支持措施，推动低空经济场景应用和基础设施建设。
• 龙华区：发布《龙华区促进低空经济产业高质量发展若干措施》，建设低空经济试验区，推动技术应用和商业运营。

珠海市

• 基础设施：构建1000米以下全域低空交通网络，推动低空经济产业园区建设。
• 空域规划：提出“2+44+N”三级起降点体系，划设“三横三纵”6条主要航线通道，构建低空空域商业运营通道。

惠州市

• 目标规划：到2026年形成低空管理机制运转顺畅的产业体系，建设200个以上垂直起降设施。

中山市

• 应用场景：规划跨江低空运输发展，打造飞行试验基地和无人机机库。
• 产业规模：力争聚集300家以上产业链相关企业，产业规模突破100亿元。

其他地区

海南省

• 先行试点：全国最早开展低空空域管理改革的地区之一，发布全国首张省域无人驾驶空域图，推动规范管理和安全运行。

北京市

• 政策支持：2024年5月发布《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案》，目标三年内低空经济相关企业突破5000家。
• 丰台区：聚集115家低空经济重点企业，形成初步低空经济生态。
• 房山区：规划低空经济产业园，打造以低空智造为特色的区域经济。

天津市

• 政策支持：2024年2月发布《宁河区低空经济高质量发展行动方案》，目标到2026年落地低空经济产业链相关企业突破40家。
• 配套措施：出台八条措施，全方位推动低空经济发展。

河北省

• 政策支持：2024年5月发布《关于加快推动河北省低空制造业高质量发展的若干措施》，提出5大方向15项重点措施，推动低空经济制造业发展。

山西省

• 政策支持：2018年发布《山西省通用航空业发展规划》，2024年发布《加快低空经济发展和通航示范省建设若干措施》，推动低空经济与通航融合发展。

内蒙古自治区

• 政策支持：2024年发布《内蒙古自治区低空经济高质量发展实施方案》，提出到2027年构建低空空管和运行服务保障体系，培育低空经济应用场景。

投资建议

建议关注以下领域及企业：

1. 空域规划及建设：大名城、深城交、苏交科
2. 空管信息化：莱斯信息、恒拓开源、四川九洲
3. 5G基建及飞控系统：纵横通信
4. eVTOL整机：亿航智能、万丰奥威、上工申贝、中直股份
5. 消防应急救援装备：威海广泰、国安达
6. 无人机及动力系统：应流股份、宗申动力、纵横股份、航天彩虹、中无人机
7. 低空空防：航天南湖、天和防务
8. 航空抗坠毁座椅：安达维尔

风险提示

• 配套设施建设进度不及预期：低空经济基础设施建设仍是关键环节，进展滞后可能制约产业发展。
• 行业政策变动：政策是低空经济发展的主要驱动力，政策落地不及预期可能影响产业化进程。
• 技术进展不及预期：eVTOL等核心技术的突破和应用是低空经济发展的核心，技术进展缓慢可能影响商业化进程。

关键企业表现

• 亿航智能：全球首家三证齐全的eVTOL制造商，2024年上半年营收同比增长408.42%，毛利率维持在60%以上。
• 中信海直：通用航空领域龙头企业，2023年营收增长9.54%，净利润增长23.11%。
• 深城交：深圳国资委控股的低空数字化服务商，2023年营收增长15.77%，归母净利润增长1.02%。
• 安达维尔：直升机座椅主力军，2023年实现扭亏为盈，毛利率反弹明显。
• 安泰科技：新材料领军企业，2023年营收增长10.55%，归母净利润增长18.19%，提供eVTOL相关材料和解决方案。
• 恒拓开源：航空软件供应商，2023年营收增长6.55%，毛利率维持在39%以上。

结论

低空经济在政策支持和技术创新的双重推动下，正快速发展。各地积极布局，形成区域特色，产业链逐步完善。投资建议关注核心企业及关键领域，同时注意政策、技术和配套设施等风险因素。