全球影响力投资网络2025年影响力投资市场报告_56页_2mb

报告摘要

总结：State of the Market 2025: Trends, Performance and Allocations

核心内容

《State of the Market 2025: Trends, Performance and Allocations》是GIIN发布的年度市场报告，分析了2025年全球影响力投资市场的趋势、表现和资产配置情况。报告由Dean Hand、Maddie Ulanow、Renée Remsberg和Kelly Xiao共同撰写，旨在揭示影响投资者在当前经济和全球挑战背景下的决策模式和市场动态。

主要观点

市场增长：尽管全球经济增长放缓，影响力资产规模（Impact AUM）仍以年均21%的速度增长，显示出投资者对影响力投资的持续信心。
投资者分布：85%的影响力投资者总部位于高收入国家，其中69%位于北美或西欧。投资管理公司占样本的67%，基金会和家族办公室分别为7%和5%。
投资动机：58%的投资者将潜在财务表现列为首要考虑因素，而43%的组织将使命对齐列为首要动机。不同类型的投资者（如资产所有者与投资管理公司）在优先事项上存在差异。
资产配置：92%的投资者至少进行了直接投资，占影响力AUM的74%。私人股权是主要投资工具，但其在影响力AUM中的占比仅为41%。公共市场工具的使用较少，仅16%的投资者通过公共股权进行投资。
投资阶段：67%的投资者关注成长期公司，但这些公司仅获得25%的影响力AUM。成熟期公司的投资占比更高，尽管只有35%的投资者参与，但其平均投资规模更大。
区域差异：非洲总部的投资者更倾向于投资创业阶段公司，而北美、亚洲和欧洲总部的投资者则更倾向于投资成熟期公司。
未来趋势：大多数受访者计划在未来增加对气候解决方案、水和卫生以及可持续农业的投资，反映出对社会和环境问题的重视。

关键信息

样本规模：共有429家机构参与了2025年的GIIN影响力投资者调查，其中87%已进行至少一次影响力投资，其余55家尚未进行。
影响力AUM总量：样本中影响力AUM总量为4482亿美元，平均为12亿美元，中位数为1.5亿美元。
剔除异常值后：359家机构管理着2183亿美元影响力AUM，其中84%由大型机构持有。
投资类型：私人股权、私人债务和私人实物资产是主要投资工具，分别占样本中影响力AUM的41%、21%和14%。
资产类别变化：存款和现金等价物的投资比例下降，而私人债务和公共债务等类别增长显著，可能反映市场成熟度的提升。
投资动机差异：小型投资者更关注影响力表现（27%），而大型投资者更关注财务回报（32%）。市场导向型投资者更重视财务表现，而低于市场回报导向型投资者则更关注影响力表现。
挑战与机遇：报告指出，尽管存在诸如碎片化、衡量困难和“影响力漂绿”等挑战，但投资者仍积极应对，推动行业向更清晰、负责任和可信的方向发展。

趋势与结论

增长与分配：影响力投资市场在2019年至2025年间持续增长，尽管总资产管理规模的增长较为缓慢。
未来方向：投资者正逐步转向更具社会和环境影响力的领域，如气候解决方案和可持续农业，显示出对全球问题的关注。
工具与支持：GIIN提供了一系列工具，如IRIS+、影响力目标设定器和影响力量化工具，以支持投资者基于证据和诚信制定策略。

附录信息

方法论：报告包含详细的调查方法，包括样本选择、数据收集和异常值处理。
参与者信息：提供了参与调查的机构列表。
定义：对关键术语如影响力资产规模、市场导向和非市场导向等进行了定义。
参考文献：引用了相关研究和数据来源，以支持报告中的观点和结论。

作者与致谢

作者：Dean Hand（首席研究官）、Maddie Ulanow（副研究总监）、Renée Remsberg（研究助理）、Kelly Xiao（研究助理）。
致谢：报告得到了GIIN团队成员和多位行业专家的反馈和贡献，包括来自Esade Center for Social Impact、Rally Assets、Latimpacto、Indian Impact Investors Council、Developing World Markets等机构的人员。

引用格式

Hand, D., Ulanow, M., Remsberg, R., & Xiao, K. (2025). State of the Market 2025: Trends, Performance and Allocations. Global Impact Investing Network (GIIN). New York.
© October 2025 Global Impact Investing Network.

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