2023-01-15-ABC美好社会咨询社-影响力投资方法及工具研究_54页_3mb

影响力投资概念引入

1. 定义：影响力投资是兼顾财务回报和社会环境影响力的耐心资本形式，投资标的为社会或环境领域的问题解决方案。
2. 特点：
   • 路径性：影响力需贯穿投资全周期（投前筛选、投中管理、投资退出）。
   • 附着性：投资需产生“可附加价值”，即对比投资前社会问题改善程度。
3. 与其他概念辨析：
   • 影响力投资 vs 社会责任投资：影响力投资主动解决社会问题，而社会责任投资主要规避负面风险。
   • 影响力投资 vs 杀手级创新：影响力投资关注商业可行性，而杀手级创新更强调颠覆性技术。
4. 理论层模型：跨国界的可持续发展目标（SDG）与变革理论（ToC）提供评估框架。

影响力投资现状分析

中国市场概况

• 市场前景：中国影响力投资资金体量有限，但覆盖面广（覆盖十大可持续领域），2021年全球规模达1.1万亿美元，中国仅占2%。
• 政策支持：试点城市如深圳、成都推动制度创新，鼓励民间资本进入公共服务领域（如PPP模式）。
• 资方类型：包括影响力投资子基金、企业基金会、高净值人群家族办公室等，支持类型多样化。

国际经验总结：

• 标的质量：欧美起步早，社会企业规范性强，但中国市场仍缺乏标准化评估工具。
• 退出机制：国际普遍采用可量化影响力的退出标准，而中国企业缺乏退出案例指引。

影响力评估模型简介

1. 应用层模型：
   • IMP：以五大维度衡量影响力，注重证据风险、执行风险等。
   • SROI：通过货币化量化社会价值，适用于中后期评估。
2. 工具层模型：
   • IRIS+：提供行业指标库，适用于风险管理与组合分析。
   • BIA：用于评估企业社会表现，涵盖治理、员工、社区、环境及客户五类维度。
3. 中国市场实践：超90%机构有量化需求，但仅有25%实际应用，受制于数据缺失及模型复杂性。

ABC影响力投资方法论

1. 操作流程：
   • 前期准备：行业研究、初步筛选（宜用ToC），尽职调查（宜用IMP）→
   • 动态优化：避免过度量化，强调灵活性组合分析。
2. 案例方法：以教育、儿童安全领域为例，采用多元评估模型（ToC、IMP、IRIS+）。
3. 核心建议：
   • 前期重视微观逻辑，后期结合五大维度；
   • 投后重点关注资源效率对影响力的作用。

结语与附录

1. 总结启示：影响力投资尚未在中国达到主流地位，需在模型适配、数据透明、退出标准方面持续改进。
2. 附录内容：包含国际机构官网、退出案例、投资组合定位矩阵等实用信息。
3. 致谢与展望：强调ABC模式创新对行业发展的贡献，呼吁更多机构参与影响力投资生态建设。