华夏中证装备产业ETF投资价值分析：产业升级，智造未来-20210728-国信证券-22页_1mb

证券研究报告总结：华夏中证装备产业ETF投资价值分析

核心内容

本报告围绕装备产业的发展前景及华夏中证装备产业ETF的投资价值进行分析，强调装备制造业作为国民经济生命线的重要地位，并指出其在产业升级、智能制造、政策支持及市场表现等方面具有显著优势。

主要观点

1. 装备产业的重要性

• 装备制造业是工业的核心，承担着为国民经济各部门提供工作母机、带动相关产业发展的重任，是国家综合国力的重要体现。
• 装备制造业占全国经济指标比重超过20%，出口额占全国外贸出口总额的25.46%，是经济增长的重要引擎。
• 随着我国经济转向高质量发展，装备制造业在推动技术进步、实现产业升级方面具有关键作用。

2. 政策支持与行业前景

• 国家出台多项政策支持装备制造业发展，如《中国制造2025》等，推动其向高端化、智能化方向发展。
• 各细分领域如半导体设备、制药装备、国防军工、新能源装备等均有良好的发展前景。
• 半导体设备行业受益于政策支持和国产替代进程加速，技术突破显著。
• 制药装备在疫情背景下加速国产替代，市场潜力巨大。
• 国防军工作为国家战略产业，未来将加快现代化装备列装。
• 新能源装备在“双碳”目标下迎来政策与市场双重利好。

3. 中证装备产业指数表现

• 中证装备产业指数以中证800指数样本股为基础，选取符合装备产业特征的股票构成，具有广泛的行业覆盖和代表性。
• 2009年6月以来，该指数收益好于上证指数、深证成指、中证800等市场指数。
• 指数成分股以大市值、稳增长为主，具备较高的安全性和成长性。
• 当前指数市盈率（PE）和市净率（PB）处于历史较低位，具备一定的投资价值。

4. 华夏中证装备产业ETF分析

• 华夏中证装备产业ETF（516320.OF）紧密跟踪中证装备产业指数，力求最小化跟踪偏离度和跟踪误差。
• 费率较低，管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。
• 基金主要投资于标的指数成分股及备选成分股，占比不低于90%，并可投资非成分股、债券、衍生品等。
• 拟任基金经理严筱娴具备丰富的行业经验，现任数量投资部副总裁，管理能力较强。

关键信息

1. 装备产业数据

• 装备制造业占全国GDP年均增长率17.6%，高于GDP整体增速。
• 从业人员占比超过20%，间接带动制造业就业。
• 2015年以来装备制造业PMI指数基本维持在50%以上，显示行业景气度较高。
• 2018年以来工业增加值增速维持在10%左右，保持稳定增长。

2. 中证装备产业指数数据

• 基期为2008年12月31日，基点1000点，于2009年7月22日首次发布。
• 截至2021年7月15日，中证装备产业指数年化收益率为6.1%，高于上证指数（1.6%）、中证800（4.6%）等。
• 2019年1月1日至2021年7月15日，指数年化收益率达42.8%，显著优于市场指数。
• 指数成分股主要集中在半导体产品与半导体设备（35.5%）、电气设备（38.3%）、航空航天与国防（14.6%）等行业。
• 指数当前PE（TTM）为33.6，PB（LF）为3.5，均处于历史较低位。

3. 华夏中证装备产业ETF基本信息

• 基金全称：华夏中证装备产业交易型开放式指数证券投资基金
• 成立日期：2021-05-27，上市日期：2021-06-08
• 管理人：华夏基金管理有限公司
• 托管人：中国银行股份有限公司
• 投资目标：紧密跟踪中证装备产业指数，追求最小跟踪误差
• 费率：管理费0.50%，托管费0.10%，认购费率分档设置（0.80%、0.50%、1000元/笔）

风险提示

• 经济增速下行和疫情发展超预期可能对装备产业造成不利影响。
• 报告数据来源合规，但不保证其完整性或准确性。
• 投资建议基于市场分析，不构成盈利预测，投资者需自行承担风险。

证券投资咨询业务说明

• 本报告由国信证券经济研究所发布，具备证券投资咨询业务资格。
• 报告内容为市场分析和投资建议，不构成任何投资承诺或保证。

总结

华夏中证装备产业ETF作为跟踪中证装备产业指数的工具，具备良好的市场表现和较低的管理成本，是投资者参与装备产业发展的优质选择。装备产业作为国家核心战略产业，受益于政策支持和技术升级，未来发展潜力较大，尤其是在半导体、制药、国防和新能源等领域。中证装备产业指数当前估值处于历史低位，为投资提供了良好的入场机会。投资者在关注该ETF时，需注意宏观经济和行业风险，理性判断市场走势。