20220102-一德期货-棉花_棉纱周报_27页_3mb

棉花&棉纱周报总结

1. 天气情况

• 2022年1月1日至9日：

  • 黄淮南部、江汉、江淮、江南大部、华南西部及西南地区东部等地降水量为10~20毫米，部分地区达25~40毫米。
  • 西南地区东部降水量较常年同期偏多2~5成。
  • 其余大部分地区降水偏少。

• 未来10天：

  • 冷空气势力较弱，气温逐步回升。
  • 东北北部及青藏高原平均气温较常年偏低1~3°C。
  • 新疆北部、云南、华北、黄淮、江淮等地气温偏高2~4°C。
  • 其余地区气温接近常年。

2. 月度平衡表

全球

项目	17/18	18/19	19/20	20/21	21/22Nov	21/22Dec
产量	2697.4	2586	2643.2	2432.1	2651.7	2646.8
进口	904.7	923.9	888.5	1067.1	1015	1022
出口	906.6	904.5	896.4	1055	1014.7	1022.1
消费	2688.2	2622.7	2244.2	2632.8	2702	2705.7
期末库存	1753.3	1735.2	2118.1	1928.6	1892.7	1866.6
库存消费比	65.22%	66.16%	98%	73.25%	70.05%	68.99%

美国

项目	17/18	18/19	19/20	20/21	21/22Nov	21/22Dec
期初库存	59.88	91.45	105.60	290.10	290.10	290.10
产量	455.55	399.90	433.60	381.10	396.20	398.10
进口	0.07	0.07	0.11	0.6531	1.0885	1.0885
出口	354.50	323.00	337.70	356.40	337.50	337.50
消费	70.22	64.77	54.43	50.71	54.43	54.43
期末库存	91.40	105.60	157.90	68.60	74.00	74.00
库存消费比	34.85%	35.40%	80.92%	53.76%	43.96%	42.02%

印度

项目	17/18	18/19	19/20	20/21	21/22Nov	21/22Dec
产量	631.4	566.1	620.5	600.9	609.6	609.6
进口	36.5	39.2	49.6	18.5	21.8	21.8
出口	112.8	76.7	69.7	134.8	126.3	126.3
消费	538.9	529.1	435.5	544.3	561.7	561.7
期末库存	187.8	187.3	352.4	292.6	246.9	236
库存消费比	34.85%	35.40%	80.92%	53.76%	43.96%	42.02%

巴西

项目	17/18	18/19	19/20	20/21	21/22Nov	21/22Dec
产量	200.7	283	300	235.6	287.4	287.4
出口	90.9	131	194.6	239.8	176.4	180.7
消费	74	74	58.5	67.5	69.7	69.7
期末库存	188.5	266.8	313.6	242.1	284	279.6
库存消费比	254.73%	360.54%	536.07%	358.67%	407.46%	401.15%

巴基斯坦

项目	17/18	18/19	19/20	20/21	21/22Nov	21/22Dec
产量	178.50	165.50	135.00	98.00	145.90	124.10
进口	74.00	62.10	86.50	115.90	108.90	115.40
出口	-	-	-	-	-	-
消费	237.30	233.00	204.70	233.00	248.20	241.70
期末库存	61.60	54.30	73.80	49.30	54.20	54.20
库存消费比	25.96%	23.30%	36.05%	21.16%	21.84%	22.42%

中国

项目	17/18	18/19	19/20	20/21	21/22Nov	21/22Dec
产量	598.7	604.2	593.3	642.3	582.4	582.4
进口	124.3	209.9	155.4	280	228.6	223.2
消费	892.7	860	718.5	870.9	870.9	870.9
期末库存	827.2	776.6	803.4	854.6	793.6	788.2
库存消费比	92.66%	90.30%	111.82%	98.13%	91.12%	90.50%

3. 行情回顾

• 美国ICE棉花连续五周上涨，3月合约周涨幅达1.46%，周五报收112.65美分/磅。
• 中国郑棉1月合约12月最后一个交易日报收21850点，5月合约连续第四周收涨，周涨幅3.65%，上涨730点。
• 棉纱周五报收27845点，近月合约交割前一周大幅反弹。

4. CFTC非商业持仓

• 未提供具体数据，但可推测市场参与者对棉花和棉纱的持仓变化影响了价格走势。

5. 国内棉花价格

• 郑棉1月合约报收21850点，5月合约上涨3.65%，棉纱上涨明显，显示市场对棉纱的需求有所回升。

6. 工商业库存

• 棉纺织行业坯布库存天数和江浙地区织机开机率显示库存偏高，开工率维持在较低水平。
• 中下游库存偏高，终端库存持续积累，部分企业提前放假停工，影响市场需求。

7. 成本和利润

• 现货企业挺价行为和高成本支撑是近期价格反弹的主要原因。
• 下游开工率和利润偏低，对棉价形成下行压力。

8. 下游消费

• 棉纺织行业整体消费情况显示需求偏弱，但部分区域存在反弹迹象。
• 终端库存持续增加，表明消费节奏放缓。

9. 基差和价差

• 基差和价差走势反映市场供需关系及预期变化，但未提供具体数据。

10. 总结

• 短期：1月合约交割挺价占主导，外棉支撑较强，市场情绪有所回暖。
• 中长期：若产业内部需求无法提供更多亮点，棉价仍面临下行压力。
• 关注点：
  • 节后疫情发展及原油价格波动。
  • 美国出口销售数据及物流问题。
  • 中国棉纺织行业开工率和库存变化。
  • 全球主要棉花生产国的供需情况及库存消费比变化。