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中辉有色市场观点总结

1. 黄金

• 核心观点：长线持有
• 主要逻辑：美元流动性宽松、地缘风险增加、央行持续购金，增加长期战略配置价值；白银与黄金走势分化，近期白银空头面临交割风险。
• 操作建议：黄金关注948元附近支撑，白银谨慎应对高波动性。

2. 白银

• 核心观点：长线持有
• 主要逻辑：白银流通市场小、融资空头面临压榨，且交割挤兑反复；欧元区央行倾向货币政策收紧，对白银中长期有利。
• 操作建议：白银短期谨慎追高，金银比收缩至低位，需警惕波动风险。

3. 铜

• 核心观点：谨慎做多
• 主要逻辑：铜精矿供应紧张，供需反内卷，绿色能源需求爆发，铜价创新高；美国就业数据反复，美元走弱推动商品上行。
• 操作建议：沪铜、伦铜多单持有，移动止盈；关注92000-98000元/吨和11500-12500美元/吨波动区间。

4. 锌

• 核心观点：谨慎看涨
• 主要逻辑：锌精矿加工费下调，冶炼厂利润收缩，国内消费淡季，供需双弱。
• 操作建议：短期多单止盈，警惕高位回落，沪锌关注23300-23800元/吨区间。

5. 铝

• 核心观点：短期反弹
• 主要逻辑：氧化铝过剩，电解铝进口增加，国内库存小幅去库，下游开工率下降；西南水电影响成本增加。
• 操作建议：短期反弹后观望，沪铝关注21600-22500元/吨区间。

6. 镍

• 核心观点：偏空
• 主要逻辑：库存回升，印尼减产逐步减弱，终端需求淡季，库存虹吸，镍价延续偏弱。
• 操作建议：短期反弹抛空，关注115000-118000元/吨支撑。

7. 碳酸锂

• 核心观点：谨慎看涨
• 主要逻辑：库存连续去库，产能缺口，下游储能需求旺盛，价格暂无大跌空间。
• 操作建议：多单注意止盈，关注97000-100000元/吨震荡区间。

风险提示

• 本报告仅为观点汇总，不构成投资建议。
• 市场多空力量随行情变化，关注流动性危机、美欧货币政策反复及供需结构性变化。

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