20221226-银河期货-每日早盘观察_12页_1019kb

文档总结

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司发布的每日早盘观察，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱及花生等农产品及衍生品的市场分析与交易策略。报告内容以市场动态、价格走势、供需变化及操作建议为主，旨在为投资者提供参考。

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主要观点与关键信息

航运

• 干散货运价：BDI报1515点，环比下降8.18%，预计短期维持震荡。
• 集装箱运价：SCFI报1107.09，环比下降1.4%，同比大幅下降77.7%。主要航线运价小幅下滑，运价承压但跌幅收窄，进入震荡筑底阶段。
• 乌克兰出口：乌克兰粮食出口量近1100万吨，但仅15%出口给有需要的国家，出口重点转向玉米和葵花籽油。

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大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT大豆上涨0.15%，美豆粕上涨0.2%。
• 国内动态：11月加拿大油菜籽压榨量环比下降0.9%，豆油产量环比下降6.2%，豆粕产量环比下降4.18%。
• 交易策略：
  • 单边：大豆远期供应偏宽松，建议震荡思路。
  • 套利：观望。
  • 期权：买M2305-C-3750，同时卖出M2305-C-4000和M2305-P-3550。

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油脂

• 外盘影响：CBOT美豆油微涨0.12%，BMD马棕油下跌1.72%。
• 国内动态：
  • 加拿大油菜籽出口量较前周减少23.52%，但年度累计出口量同比增加21.31%。
  • 加拿大油菜籽商业库存为121.85万吨。
• 交易策略：
  • 单边：棕榈油短期维持底部震荡偏弱，菜油逢高做空。
  • 套利：05合约豆棕、菜棕部分止盈，部分继续持有。
  • 期权：保持观望。

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玉米/玉米淀粉

• 市场动态：全球饲粮价格上涨，乌克兰玉米减产，墨西哥推迟转基因玉米进口禁令，美国玉米出口疲软。
• 天气因素：美国玉米主产区气温和降水量均高于正常水平。
• 库存数据：全国玉米加工企业库存增加4.38%，农户售粮进度为34%，较上周增加2%。
• 交易策略：
  • 单边：美玉米高位震荡，国内玉米短期震荡偏弱，05合约跌破2780可短多。
  • 套利：轻仓多05淀粉空05玉米，入场点200-180，目标250附近。
  • 期权：卖出C2305-P-2780或C2305-C-2860并卖出C2305-P-2780。

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生猪

• 现货价格：周末全国猪价涨跌互现，东北地区小幅下跌，华东、华南地区上涨。
• 供需数据：12月23日全国农产品批发价格200指数下降0.08个点，猪肉平均价格下降3.4%。
• 饲料情况：11月全国工业饲料产量环比下降2.8%，玉米和豆粕用量占比分别增长和下降。
• 交易策略：
  • 单边：短期市场情绪好转，预计猪价小幅反弹，远月合约低位多单可持有。
  • 套利：lh35正套轻仓持有。
  • 期权：观望。

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鸡肉

• 市场动态：白羽肉毛鸡价格上调，毛鸡出栏不足，屠宰企业按需收购。
• 鸡苗价格：山东大厂鸡苗报价上调0.3元/羽，市场逐步回暖。
• 分割品价格：库容率上升，终端消费低迷，预计分割品价格稳中趋强。
• 交易策略：
  • 单边：鸡苗和种蛋价格逐步回暖，白羽肉鸡价格稳中走高。
  • 套利：空5月多9月。
  • 期权：观望。

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鸡蛋

• 现货价格：周末全国蛋价继续回落，北京市场主流蛋价下跌。
• 供需数据：11月全国在产蛋鸡存栏量环比减少0.3%，淘汰鸡日龄下降。
• 交易策略：
  • 单边：短期供应偏紧，但疫情导致需求走弱，预计鸡蛋价格震荡偏弱。
  • 套利：空5月多9月。
  • 期权：观望。

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白糖

• 国际市场：原糖受印度产量和出口政策影响，短期震荡偏强。
• 国内市场：郑糖涨幅相对弱势，主要受国内供应充足和消费疲软影响。
• 交易策略：
  • 单边：预计糖价短期震荡偏强，但上行空间有限。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉价格震荡收高，12月合约涨1%至85.14美分/磅。
• 国内动态：全国交售率为97.1%，新疆交售量占比高，但日加工量下降。
• 市场情况：棉纱产销倒挂，市场信心恢复缓慢。
• 交易策略：
  • 单边：消费端预期好转，但短期消费利多淡化，建议震荡偏强。
  • 套利：空5月多9月。
  • 期权：观望。

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花生

• 市场行情：延续弱势运行，油厂收购价格下调，市场交投清淡。
• 价格数据：花生油销售不及预期，花生粕价格偏弱调整。
• 交易策略：
  • 单边：短期维持震荡偏弱，建议背靠9600-9700逢低做多。
  • 期现策略：04合约基差在200左右，无明显期限利润，建议观望。
  • 月差：正套止盈离场，保持观望。
  • 期权：观望。

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作者承诺与免责声明

• 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不涉及任何报酬。
• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
• 银河期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。
• 报告版权归银河期货所有，未经许可不得复制、传播或修改。

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联系方式

• 银河农产品及衍生品

  • 联络对接：贾瑞林，电话：021-65789256
  • 航运期货：蒋洪艳，期货从业证号F0269199，投资咨询证号Z0001237
  • 油脂研究：陈界正，期货从业证号F3045719，投资咨询证号Z0015458
  • 粕猪研究：陈界正，期货从业证号F3045719，投资咨询证号Z0015458
  • 玉米鸡肉：刘大勇，期货从业证号F03107370，投资咨询证号Z0018389
  • 棉禽研究：刘倩楠，期货从业证号F3013727，投资咨询证号Z0014425

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  • 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
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