20230717-万联证券-计算机行业周观点_生成式人工智能服务管理暂行办法_发布_中国电子与华为共建_鹏腾_生态_12页_1mb

Summary：

上周沪深300指数上涨192%，申万计算机行业上涨082%，落后于指数110pct，在申万一级行业中排名13位。

Hot Event 1： 国家网信办等七部门联合发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》。该办法细化了算力（安全可信芯片/工具）、数据（公共数据开放）、应用（鼓励创新）等要求，预计将促进AI产业健康发展，加速大模型应用落地。

Hot Event 2： 中国电子与华为合并鲲鹏与PKS生态，共建“鹏腾”生态，旨在解决信创行业碎片化问题，加速技术路线统一和软硬件迭代。

Market Review：

• 估值： SW计算机行业PE（TTM）为5033倍，高于历史均值4897倍。
• 成交额： 上周日均成交额85936亿元，较前一周下降41.3%。
• 个股： 342只股票中，209只上涨（涨幅61.11%），122只下跌。

Investment Suggestions：

1. 主线： 把握AI产业变革和数字中国建设双重机遇。
2. 领域:
   • AI算力： 关注AI服务器、AI芯片。
   • AI应用： 关注办公、教育、金融等落地快速场景，以及海外应用在国内化。
   • 数据要素： 关注地方数据运营厂商和垂直场景IT龙头。

Risk Factors：

• AI技术进展不及预期。
• 新技术带来的合规风险。
• 政策落地不及预期。
• 宏观经济增长不及预期。
• 行业竞争加剧。