20220101-中国银河-碳中和周报_国资委明确央企_双碳_目标_22页_954kb

碳中和行业周报总结

核心内容

本周碳中和行业周报聚焦于中央企业“双碳”目标、行业动态及投资建议，重点分析了环保公用、建材、钢铁、煤炭四大行业的现状与未来趋势。

主要观点

国资委推动央企绿色低碳转型

• 明确“双碳”目标：国资委印发文件，提出到2025年，中央企业万元产值综合能耗下降15%，万元产值二氧化碳排放下降18%，可再生能源发电装机比重达50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，为实现碳达峰奠定基础。
• 产业体系构建：推动建立绿色低碳循环产业体系，支持新一代战略性新兴产业的发展，包括再生资源利用、绿色电力装备、新型电力系统等。
• 政策影响：政策推动下，再生资源服务商和电力运营商有望受益。

建材行业

• 水泥价格下降：受降温影响，水泥市场需求下滑，价格下跌，但预计2022年基建复苏将带动需求回暖。
• 浮法玻璃价格下跌：需求减弱，库存上升，但受益于地产竣工需求恢复及新能源应用，未来仍有增长空间。
• 推荐企业：坚朗五金、北新建材、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、旗滨集团、中国巨石。

钢铁行业

• 钢价走弱：需求收缩和供给回升导致钢价承压，吨钢毛利下降。
• 产能控制：2021年粗钢产量同比下降，政策推动下粗钢产能只减不增。
• 推荐企业：宝钢股份、华菱钢铁、永兴材料、抚顺特钢、中信特钢。

煤炭行业

• 煤价下行：动力煤、焦煤、焦炭价格均下跌，但长期供给受限，煤价稳定对行业健康发展至关重要。
• 政策影响：增产保供政策有望退出，叠加经济刺激政策，煤价有望企稳。
• 推荐企业：中国神华、陕西煤业、山西焦煤、美锦能源、华阳股份。

关键信息

政策动态

1. 央企“双碳”目标：明确到2025年，万元产值综合能耗下降15%，万元产值二氧化碳排放下降18%，可再生能源发电装机比重达50%以上。
2. 工业废水循环利用：六部委联合发布实施方案，目标是到2025年，规模以上工业用水重复利用率提升。
3. PPP政策更新：财政部修订《政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台信息公开管理办法》，2022年起施行。
4. 东北振兴协作：国资委启动“振兴东北央地百对企业协作行动”，中国神华与辽宁能源集团签署战略合作协议。
5. 地方政策推动：江苏、河北、江西、云南等地发布水泥、玻璃行业相关标准及政策，推动行业绿色转型。

行业数据

• 水泥价格：全国水泥周均价496.9元/吨，环比下降1.82%，同比上涨12.12%。
• 浮法玻璃价格：周均价2160.33元/吨，环比下降1.67%，同比下降8.86%。
• 煤炭价格：环渤海动力煤指数737元/吨，环比下降0.4%，秦皇岛港5500大卡动力煤价格800元/吨，环比下降14.89%。
• 钢材产量：五大品种钢材产量环比上升2.2%，同比减少13.5%。
• 碳市场表现：全国碳市场成交量2807万吨，成交额13.8亿元，收盘价54.22元/吨，较首日上涨12.96%。

行情回顾

• 行业涨跌幅：本周环保行业涨幅1.90%，钢铁行业涨幅2.42%，煤炭行业跌幅4.05%。
• 行业趋势：环保、建材、钢铁行业均跑赢沪深300，煤炭行业跑输沪深300。
• 重点个股表现：各行业均有部分企业表现突出，如永兴材料、宝泰隆、*ST平能等。

投资建议

环保公用

• 推荐企业：中国电力、华能国际、华润电力、三峡能源、百川畅银、高能环境、浙富控股、英科再生。
• 关注领域：再生资源利用、绿色电力、低碳技术。

建材

• 推荐企业：坚朗五金、北新建材、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、旗滨集团、中国巨石。
• 关注领域：高品质绿色建材、消费建材龙头。

钢铁

• 推荐企业：宝钢股份、华菱钢铁、永兴材料、抚顺特钢、中信特钢。
• 关注领域：具备控本能力和先进环保技术的龙头钢企、特钢企业。

煤炭

• 推荐企业：中国神华、陕西煤业、山西焦煤、美锦能源、华阳股份。
• 关注领域：煤电一体化、资源禀赋优异地区、新能源转型。

风险提示

• 原料价格大幅波动的风险。
• 下游需求不及预期的风险。
• 限产落地效果不及预期的风险。
• 政策力度不及预期的风险。
• 行业新增产能超预期的风险。
• 政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。

附录

• 项目中标&对外投资：涵盖环保、公用、建材、煤炭等行业。
• 增减持&质押冻结：部分企业有股份增减持及质押变动。
• 资产重组&收购兼并&关联交易：涉及多家企业并购、股权交易及关联交易。

分析师简介

• 严明：环保行业分析师，材料科学与工程硕士，北京化工大学毕业。
• 王婷：建材行业分析师，武汉大学经济学硕士。
• 潘玮：煤炭行业分析师，清华大学管理学硕士、金融学学士，曾获多个分析师奖项。

评级标准

• 行业评级：推荐（20%及以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（10%以下）。
• 公司评级：推荐（20%及以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（10%以下）。

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