20250216-华泰期货-饲料周报_现货价格波动_豆粕价格宽幅震荡_19页_1mb

豆粕市场分析

国际方面，USDA报告下调阿根廷新季大豆产量至4900万吨，未调整巴西产量预期，导致南美供应压力大，美豆价格偏弱运行。国内2月份大豆到港较少，油厂备货不足，短期现货供应偏紧，价格短期冲高后回落，预计豆粕价格将偏强震荡。

玉米市场分析

国际方面，美国玉米出口数据良好，阿根廷和巴西产量预期上调，输出数据改善。国内春节后东北产区供应增加，需求端深加工企业开机率高，库存下降，预计玉米价格维持震荡偏强态势。

总体策略与风险

本报告建议单边谨慎看涨策略，因国际市场供应宽松和国内需求稳定。主要风险包括政策变化，如进口政策或收储政策的调整，需密切关注南美天气和产量动态，短期供应和需求变化可能影响价格波动。总体市场保持偏紧格局，但供应充足性可能缓解局部压力。

本摘要基于USDA、CONAB、钢联数据等，焦点为供需平衡和价格趋势。