20230517-华泰期货-饲料日报_现货库存低位_豆粕小幅上涨_12页

豆粕市场分析

国际动态

• 美国方面：NOPA数据显示大豆压榨量环比下滑但创同期新高。NOPA发布月报称，4月美国行业大豆压榨量环比下滑至173232亿蒲，但美国豆油库存增至1957亿磅。
• 巴西方面：5月14日数据显示，巴西出口大豆660万吨（日均7333万吨），豆粕1176万吨（日均131万吨）。
• 阿根廷方面布交所称：5月12日大豆销量30588万吨，累计销量4487818万吨，较前两轮激励计划同期销量低，并已下调阿根廷大豆产量预期至2150万吨。
• USDA预测：23/24年度预计美国大豆种植面积8750万英亩，总产量451亿蒲，期末库存335亿蒲；阿根廷23/24年度预计产量4800万吨；巴西23/24年度预计产量163亿吨。

国内情况

• 价格波动：近日豆粕期货强势上涨（2309合约上涨120%），现货方面天津地区基差走强，江苏地区小幅调整，广东地区有所下跌。
• 成交数据：国内豆粕周内成交2243万吨，高于上周。
• 供应紧张：北方港口检验问题未解决，“停机”现象普遍，油厂库存低对豆粕价格形成支撑。
• 观点总结：鉴于进口大豆供应压力与国内需求良好，预计未来豆粕价格或将跟随美豆上涨。

菜粕市场分析

国际数据

• 阿根廷出口数据：数据显示阿根廷出口大豆红麦硬实度略有提高，但整体销量仍低于预期。
• USDA预估：23/24年度预计阿根廷棉花暂无调调整，但出口量有所恢复。

国内行情

• 价格表现：豆粕现货主力合约走高，区域间基差差异较大。
• 区域价格：福建地区菜粕现货价格上涨。
• 基差优化：基差整体走强，尤其是福建、广东两地产区。

玉米市场分析

国际展望

• 出口调整：根据USDA报告，22/23年度美国玉米出口下调7500万蒲，期末库存顺势上调。
• 产量预测：23/24年度美国玉米种植面积、单产及总产量均有所上升。
• 巴西数据：22/23年度产量调增至500万吨。
• 黑海市场风险：受国际局势影响，小麦期货走势对玉米走势也有一定联动作用。

国内观察

• 价格变动：玉米期货收涨，但现货市场表现不活跃。
• 下游疲软：饲料企业收购积极性一般，购销清淡。
• 政策风险：东北产区农户惜售，对新粮上市预期需高度重视。
• 市场反应**：整体维持震荡判断，关注新麦上市节奏与价格变化。

操作策略

• 豆粕观点：单边谨慎看涨，建议短线逢低做多。
• 玉米策略：短期震荡思路，逢高空机会值得关注。

> 注：本总结基于提供的报告核心内容，未包含免责声明和图表信息，图表细节仅作参考使用，请以官方数据为准。