20250803-国信期货-玉米周报_供需预将宽松_玉米市场下跌_30页_9mb

玉米市场周度分析总结

根据国信期货玉米周报（2025年8月3日），本报告分析了玉米市场的供需动态和未来展望。报告期内，现货市场总体稳定，局部地区出现小幅涨跌调整。期货市场表现疲软，基差被动上涨，C9-C01价差走高，对近月合约形成一定支撑，但整体预期偏悲观。基本面显示，北方港口库存继续下降，去库速度与前两年持平；南方港口谷物库存处于低位。基层余粮不多，预计未来延续季节性去库节奏，但市场预期转向宽松，源于进口玉米拍卖持续（每周不足40万吨），新玉米上市压力增大，以及小麦价格优势导致的替代效应。

供应端，进口玉米拍卖出库会增加市场供给；需求端，饲料企业原料选择增多，补库积极性低，深加工企业虽消耗原料库存但成品库存高位，刚需为主。国际市场方面，美国和巴西玉米种植及出口动态影响全球供需，种植进度和出口销售数据显示潜在风险。综合判断，玉米供需将逐步宽松，中期走势不乐观，建议偏空操作。