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香港及中國市場日報 - 2022年6月24日总结

核心内容

电子行业动态

• Meta硬件业务放缓：Meta的Metaverse出货量预计从2022年的1,000-1,100万台减少至700-800万台，较2021年的870万台显著下降。
• 新产品推迟：Meta计划将新的耳机/AR/MR产品推迟至2024年之后推出。
• 影响供应链：核心供应商歌尔股份（002241.sz）股价近2天暴跌14.4%，假设2022年削减300万台订单，预计对歌尔收入影响约50亿美元，占其收入的6%。
• VR用户增长停滞：根据Steam VR平台数据，Oculus 2/VR用户占比5月份几乎停滞在47.99%，环比仅增长0.01%。
• Meta Reality Labs亏损：Reality Labs部门在2019-2021年分别录得45/66/102亿美元净亏损，Meta在经济低迷背景下削减投资是合理选择。

智能手机市场

• 舜宇光学预测：舜宇光学预计2022年全球智能手机出货量将同比下降7.9%至12.2亿部，低于IDC的预测（下降3.5%至13.1亿部）。
• IDC预测：IDC预测2022-2026年智能手机出货量的年复合增长率（CAGR）为1.9%。
• 市场因素：智能手机需求疲软主要由经济低迷、高通胀和Covid反复导致的供应链限制。

主要观点

• Meta硬件业务面临挑战：Meta出货量减少和新产品推迟可能影响其在VR市场的竞争力，同时对供应链企业如歌尔股份造成较大冲击。
• 智能手机市场前景不明朗：舜宇光学的预测显示市场增长放缓，这可能对相关供应链企业如舜宇光学产生影响。
• 市场情绪偏谨慎：整体市场情绪偏谨慎，投资者对Meta硬件业务及智能手机市场前景存在担忧。

关键信息

• 市场指数表现：

  • 恒生指数：收市21,273，每日升跌1.3%，今年累升-9.1%。
  • 中貢企業指數：收市7,463，每日升跌1.7%，今年累升-9.4%。
  • 红万指数：收市3,792，每日升跌1.0%，今年累升-2.8%。
  • 沪深300指数：收市4,343，每日升跌1.7%，今年累升-12.1%。
  • 上海A股：收市3,480，每日升跌1.6%，今年累升5.5%。
  • 深圳A股：收市2,264，每日升跌2.1%，今年累升-14.5%。

• 商品价格波动：

  • 金價：1,822美元/盎司，每日升跌-0.8%，今年累升-0.3%。
  • 銅價：8,409美元/盎司，每日升跌-6.5%，今年累升-13.5%。
  • 原油：104美元/桶，每日升跌16.0%，今年累升39.5%。

• 市场情绪：

  • 信貸違約掉期-美元五年期：希腊N/A，愛爾蘭83，義大利139，葡萄牙207，西班牙108，波動率指數29。
  • 5日升跌：未提供具体数据，但整体市场情绪偏谨慎。

最新研究报告

• 近期研究报告：
  • 6月17日：東方電氣(1072 HK) - 崔喻盛。
  • 6月14日：汽车板块月度更新 - 崔喻盛。
  • 6月1日：滔搏(6110 HK) - 崔喻盛。
  • 5月31日：中國建築興業(830 HK) - 崔喻盛。
  • 5月26日：越秀地產(123 HK) - 李锦明。
  • 5月25日：小鵬汽車(9868 HK) - 崔喻盛。
  • 5月16日：汽车板块月度更新 - 崔喻盛。
  • 5月12日：龍源電力(916 HK) - 崔喻盛。

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