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鸡蛋期货日报总结

核心内容

行情分析

• 主力合约JD2607 收盘于 4404元/500千克，较昨日涨停价 4391元/500千克 微涨 0.30%，延续强势。
• JD2607合约 今日开盘高报 4430元/500千克，盘中冲高至 4463元/500千克，随后回落，尾盘小幅回升。
• JD2608合约 收盘 4771元/500千克，较开盘价 4877元/500千克 下跌 106元，回落幅度 2.17%，显示市场对8月供应恢复的担忧。
• 远月合约JD2609至JD2611 均呈现冲高回落，整体走势偏弱。
• 期权走势 显示市场对近月合约继续上涨的预期强烈，JD2607购5000期权大涨 3900%，购4400期权 5日累计大涨809.38%，市场投机情绪浓厚，多空博弈加剧。

主要观点

价格走势

• JD2607 今日小幅上涨，延续强势。
• JD2608 明显回落，显示市场对后期供应恢复的担忧。
• 远月合约 走势偏弱，市场预期逐步转淡。

市场逻辑

• 核心逻辑：产业周期反转驱动，2025年蛋鸡养殖行业全年亏损，导致2026年4-6月出现阶段性供给缺口。
• 重要逻辑：期现基差扩大，现货价格持续上涨至 5.16元/斤，JD2607合约被迫向现货靠拢。
• 宏观逻辑：饲料成本维持中高位，玉米均价 2380元/吨，豆粕均价 3070元/吨，成本端提供底部支撑，暂无大幅下行风险。

关键信息

供应端

• 5月29日 全国鸡蛋产量降至 2950.43吨，较月初的 2990.61吨 有所下降，显示供应偏紧。
• 生产环节库存可用天数 为 0.18天，流通环节库存可用天数 为 0.5天，均处于历史低位。

需求端

• 5月29日 全国鸡蛋销量为 6156.6吨，环比上周上涨 3.41%，显示需求端有一定支撑。

产业动态

• 养殖利润 达历史同期高位，约 83.06元/只，驱动补栏意愿大幅提升，鸡苗订单排至 9月。
• 养殖户惜淘情绪浓厚，老鸡淘汰放缓，补栏加速叠加淘汰放缓，意味着 6月中下旬供应缺口有望逐步收窄。

次日展望

• 端午备货需求 仍在持续释放，现货供应偏紧格局短期难以逆转。
• 若主产区现货价格继续上行，近月合约仍有向上修复基差的空间。
• 预计鸡蛋期货将 延续高位震荡偏强走势，但需警惕 高位波动加剧风险。

风险关注

• 现货价格继续超预期上涨，推动期货价格进一步上行。
• 玉米、豆粕价格持续上涨，推高养殖成本。
• 端午节备货需求不及预期，终端消费疲软。
• 梅雨季高温高湿天气 影响鸡蛋储存和运输。

数据来源

• 行情数据：文华财经
• 库存数据：钢联数据
• 销量数据：钢联数据
• 期权数据：Wind

风险揭示及免责声明

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