20230621-交银国际证券-每日晨报_6页_355kb

报告总结

• 阿里巴巴组织架构调整：宣布集团董事会主席由蔡崇信担任，淘天集团董事长吴泳铭接任CEO。马云提出三大发展方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网。
• 618电商活动：618期间重点扶持中小商家，延续价格力和内容化转型策略，预计成交额实现正增长，2季度内地电商GMV/CMR收入增长5%。
• 投资展望：预计2023年GMV增速转正，收入增长随GMV恢复；2024财年中国商业分部利润预计同比增长13%，给予10倍市盈率，目标价93美元，认为股价被低估。
• 目标评级：维持SOTP目标价128美元/124港元，维持“买入”评级。
• 全球市场表现：恒生指数、国指、上证指数等均出现下跌，商品价格如布伦特原油、铜等亦有波动。
• 免责声明：报告由分析师撰写，无利益冲突关系，但指出可能存在的利益冲突及数据不完全准确性。

**注**：免责声明部分仅作简要概述，如需详细信息请查阅原文。