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国际宏观资讯周报总结（2021年6月1日-6月7日）

核心内容概览

本周国际宏观资讯主要聚焦于全球经济复苏、全球最低企业税改革、碳中和对油气市场的影响、失业率变化、大宗商品走势以及部分国家主权信用评级调整。整体来看，全球经济复苏势头强劲，但不平衡，通胀压力上升，部分新兴市场面临财政和货币挑战，国际油价上涨引发输入性通胀担忧，主权信用评级调整反映部分国家经济基本面改善。

主要观点

1. 全球经济复苏加速，但不平衡

• OECD 预计2021年全球经济增速为5.8%，为50年来最快。
• 石油和农业原料价格上涨 是推动全球贸易增长的主要因素。
• 贫困国家复苏缓慢，疫情对就业和收入的影响将持续。

2. 全球最低企业税改革进展显著

• G7财长会议接近达成一致，支持“至少15%”的全球最低企业税率。
• 争议点在于征税权限和是否针对特定行业（如互联网巨头）。
• 若G7达成协议，将为后续二十国集团会议和G20峰会奠定基础。

3. 碳中和对全球油气市场带来深远影响

• 国际能源署 呼吁停止新油气田开发，但伍德麦肯兹 认为短期内油气需求将恢复至疫情前水平。
• 长期来看，碳中和将导致油气需求下降，2050年全球石油需求可能降至3500万桶/日。
• 布伦特原油价格预计在2030年将突破80美元/桶，但若碳中和推进迅速，价格可能回落至40美元/桶。

4. 全球失业率预计持续上升

• 国际劳工组织 预计2022年全球失业人数将超2亿。
• 就业和收入下降加剧贫困问题，2021年新增约1.08亿贫困或极端贫困劳动者。
• 除非采取专门措施，疫情对就业的冲击将长期存在。

关键信息

发达经济体

• 美国：

  • 5月新增就业55.9万，失业率降至5.8%，但劳动力市场复苏不及预期。
  • 美联储“褐皮书”显示通胀压力上升，供应链中断导致成本上涨。

• 欧洲：

  • 法国 经济强劲复苏，消费增长显著，计划在6月9日启动第三阶段“解封”。
  • 意大利 今明两年经济将持续增长，失业率将逐步下降。
  • 葡萄牙 GDP增长预期为3.7%（2021），低于政府预期，但复苏信心增强。

日韩

• 韩国 5月出口同比增长45.6%，创历史新高，主要受益于全球需求回升。

新兴经济体

• 俄罗斯 世行上调其2021年经济增长预期至3.2%，国际收支顺差稳步增长。
• 南非 一季度失业率高达32.6%，债务上限政策无法解决财政稳定问题。
• 土耳其 里拉创历史新低，通胀率高达17.14%，政府呼吁降息。
• 澳大利亚 一季度经济恢复至疫情前水平，但维多利亚州疫情反弹影响复苏。
• 印度 5月贸易逆差扩大74.69%，政府准备实施新一轮经济刺激计划。
• 菲律宾 央行计划维持低利率至2022年上半年。
• 泰国 调整中期财政计划，公共债务与GDP比率预计升至58.6%。
• 越南 疫情复燃威胁科技业供应链。
• 巴西 第一季度GDP恢复至疫情前水平，但疫情控制不力影响增长预期。

大宗商品走势

• 国际油价 创两年新高，Brent原油涨至71.34美元/桶。
• 油价上涨主要由全球需求恢复和OPEC+扩产推动。
• 市场担忧输入性通胀风险，尤其对国内炼化企业成本造成压力。
• “超级周期” 预期浮出，但需关注OPEC减产协议执行、疫情反复和碳中和进程等变量。

主权信用级别调整

• 标普 将澳大利亚 主权信用展望由负面调至稳定，维持AAA评级。
• 标普 将乌兹别克斯坦 主权信用展望由负面调至稳定，维持BB-评级。
• 评级调整理由包括：澳大利亚经济复苏迅速，乌兹别克斯坦经济在2020年增长，金价支撑政府收入。

总结

本周国际宏观动态显示，全球经济在疫苗接种和财政刺激推动下快速复苏，但发展不平衡，通胀压力上升。全球最低企业税改革接近达成，但征税权限和行业针对性仍是争议焦点。碳中和趋势对油气市场带来长期影响，短期内需求回升，但未来将面临结构性调整。新兴市场如南非、土耳其、印度等国家面临失业率高、财政压力大、货币贬值等多重挑战。国际油价上涨引发输入性通胀担忧，而主权信用评级调整反映部分国家经济基本面改善。整体来看，全球经济正在逐步复苏，但需警惕结构性风险与不确定性。