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国泰君安期货研究：2025年9月15日股指期货专题分析

报告导读

• 市场回顾与展望
  上周A股市场重拾升势，成长风格主导，电子、地产、农林牧渔等板块领涨；综合、银行、石油石化板块承压。核心驱动因素包括国内政策面积极信号（如人大常委会稳增长信号、要素市场改革推进）及海外市场美联储鸽派预期升温，提振风险偏好。展望本周，需关注国内经济数据释放及美联储议息会议结果，市场阻力或来自监管信号。预计股指期货多头格局延续，谨慎乐观。

• 股指期货运行区间
  IF主力合约运行区间：4388-4614点；IH主力合约：2915-3050点；IC主力合约：6911-7374点；IM主力合约：7129-7609点。

• 策略建议

  • 短线策略：建议关注1分钟至1分钟K线图，止盈止损点位设定为IF、IH、IC、IM分别为76/95、58/31、66/121、84/142点。
  • 趋势策略：偏多思路，但不过度追多。跨品种策略建议尝试空IF（或IH）多IC（或IM）。
  • 风险提示：需警惕潜在的监管风险，但短期内暂无进一步动作。

关键数据

• 估值水平：
  截至9月5日，沪深300、中证500、中证1000指数市盈率(TTM)分别为13.98倍、33.25倍、46.19倍，总体估值偏低。
• 市场资金面：
  融资余额、新成立偏股基金增加，央行净投放信号积极，资金面维持宽松预期。

结语

市场风险偏好回升，短期看多情绪居高，但需关注政策面波动。建议投资者把握短期交易机会，合理控制风险。

免责声明：本报告仅供专业投资者参考，仅反映作者观点，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。