20250816-国联期货-碳酸锂周报_供应端扰动影响持续_关注近远月差是否走强_21页_2mb

碳酸锂周报分析总结

一、供应端动态

1. 国内供应

   • 碳酸锂冶炼周度开工率为57.73%，环比上升0.42%；锂辉石端开工率66.21%，同比上升2.71%。
   • 厂商产量环比增加，藏格矿业、枧下窝停产，碳酸锂产量达19980吨，锂辉石端贡献占比过半。
   • 国内锂矿产量同比增幅较大，但近期进口精矿波动明显。

2. 进口情况

   • 1-6月锂精矿累计进口同比微降，但7月智利碳酸锂出口环比大增43%，其中对中国出口增幅显著。
   • 海外雅宝部分工厂停产，进口节奏或受影响，碳酸锂总量增长放缓。

二、需求与库存动态

1. 需求端表现

   • 铁锂、三元材料产量环比增长，8月预计铁锂排产环比增7%，需求总体稳健。
   • 固态电池发展与储能装机提升推动下游结构性需求，但短期铁锂需求或成焦点。

2. 库存水平

   • 碳酸锂库存环比下降至14.23万吨，仓单增加4656吨，整体去库进程缓慢。
   • 锂矿库存增加，可售库存较前期压力加大。

三、价格与成本分析

1. 市场行情

   • 本周碳酸锂现货价报82700元/吨，环比大涨15%；锂辉石、锂云母价格均显著上行。
   • 近远月价差走强，短期供需矛盾或推涨趋势延续。

2. 成本结构

   • 工艺优化降低生产成本，行业预期成本底部可能在600美元/吨，但原料价格支撑碳酸锂利润空间。

四、风险提示

• 供给端：需关注雅宝停产时间及江西矿权审批进展，江西新增矿产能出可能影响供应。
• 需求端：新能源车渗透率上升，但终端需求放缓或存在不确定性；储能装机同比高增，政策推动需求落实能力。
• 宏观经济：进口政策调整、原料价格波动可能扰动产业链利润。

五、总结

本周碳酸锂市场供需博弈加深，供给端扰动与需求结构转换成为焦点。短期碳酸锂价格走强主要由供需缩差及进口调控驱动，中远期需密切关注非洲矿供应节奏及盐湖项目投产进度。建议投资者继续关注8月库存变动及铁锂、储能需求实际落地情况，密切跟踪锂辉石与碳酸锂价比价变动方向。