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铁矿石早报总结

核心内容

2022年1月28日的铁矿石早报提供了近期市场动态的详细分析，涵盖现货价格、期货走势、库存变化、运价波动、港口成交及主力持仓等多个方面。整体来看，市场处于中性偏空状态，但部分技术指标偏多，建议投资者短期观望。

主要观点

现货市场

• 港口现货成交：27日港口现货成交60.3万吨，环比下降40.4%，其中TOP2贸易商成交量为27万吨，环比下降37.2%。
• 价格变动：日照港澳大利亚PB粉矿价格为898元/吨，环比微涨3元/吨；超特粉矿价格为577元/吨，环比下跌6元/吨。

期货市场

• 期货价格：I05合约收盘价为769元/吨，环比下跌7元/吨；I09合约收盘价为739.5元/吨，环比下跌4元/吨。
• 基差情况：PB粉矿05合约基差为195.5元/吨，较前一日上升10.3元/吨；超特粉矿05合约基差为6.3元/吨，较前一日上升0.4元/吨。整体来看，盘面贴水偏多。

库存变化

• 港口库存：进口铁矿石港口总库存为15309.93万吨，环比减少2.22万吨，库存小幅去化。
• 平均天数：进口矿库存调查平均天数为27天，环比略有变化。

运价波动

• 海运费：波罗的海干散货指数（BDI）及铁矿石运价（西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛）均出现下行趋势，显示运输成本下降。

港口疏港量

• 疏港量：近期港口疏港量处于偏高水平，部分压港资源转为港口库存，港存降幅收窄。

主力持仓

• 主力净空：主力净空，且空头减少，表明市场情绪偏空。

关键信息

• 发货量：本周澳洲发货量基本维持，巴西发货量明显回落，到港量继续回落。
• 终端需求：钢厂厂内库存进一步增加，终端季节性淡季特征依旧维持。
• 政策影响：唐山地区限产加严，地产宽松预期影响下，黑色系夜盘明显上行。
• 投资建议：建议投资者短期观望为主，谨慎追多。

技术分析

• 盘面走势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 价差分析：月间价差、配矿价差、进口价差等均有所变化，显示市场对不同合约及矿种的预期存在差异。

图表说明

• 基差图：展示了PB粉矿和超特粉矿不同合约的基差变化，整体呈现盘面贴水偏多的趋势。
• 库存图：反映了进口铁矿石港口总库存及平均天数的变化，显示库存小幅去化。
• 运价图：展示了BDI及铁矿石运价的变化，整体运价下行。
• 疏港量图：显示港口疏港量维持在高位，部分压港资源转为库存。
• 现货价差图：提供了现货价差的变化情况，有助于判断市场供需关系。

风险提示

• 本报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者应谨慎对待市场变化，根据自身风险承受能力进行决策。

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