20211208-国信证券-计算机行业2022年投资策略_软件定义未来_拥抱新一轮科技创新周期_100页_5mb

计算机行业2022年投资策略总结

核心内容

2022年计算机行业迎来新一轮科技创新周期，受益于“软件定义未来”趋势，行业格局将发生重大变化。政策层面，工信部发布的三份“十四五”规划推动信息产业向更高阶段发展，重点支持软件、工业互联网和大数据产业。同时，各省市也在加大研发投入，为科技突破提供保障。行业整体估值已回归历史低位，配置比例处于历史低位，投资机会大于风险。

主要观点

• 软件定义未来：软件在各行业中发挥越来越重要的作用，成为提升生产力和实现产业升级的核心驱动力。
• 科技创新周期开启：随着自动驾驶、工业软件、数据安全、云计算等领域的技术突破，行业进入新一轮增长周期。
• 投资机会显著：低估值、高成长性板块具备明显投资价值，如智能驾驶、工业软件、网络安全、云计算、能源IT、遥感IT和金融科技。

关键信息

智能驾驶

• 趋势：汽车智能化进入下半场，高阶自动驾驶（L3-L4）即将落地，国内应用快速发展。
• 技术发展：从座舱智能向驾驶域智能演进，单车传感器数量倍增，激光雷达成为中高端车型标配，高算力芯片大量使用。
• 重点公司：中科创达、道通科技等公司受益于智能驾驶发展，高通、英伟达等芯片厂商技术持续迭代。
• 市场预测：2022年有望成为L3级自动驾驶落地元年，2022年下半年将出现量的突破。

工业软件

• 发展趋势：工业数字化全球共振，国内制造业崛起带动工业软件需求增长。
• 国产替代：国家政策支持国产工业软件替代，重点在PLC、DCS、CAX和EDA等领域。
• 重点公司：宝信软件、中控技术、中望软件、华大九天等公司在相关领域表现突出。
• 市场前景：国产替代进程加速，行业具备长期增长潜力。

网络安全

• 趋势：数据安全、零信任、隐私计算成为重要方向，安全产业持续增长。
• 技术发展：安全生态从单品类防护转向数据全生命周期建设，DPU、FPGA等芯片技术推动安全创新。
• 重点公司：深信服、奇安信、安恒信息等公司受益于安全产业升级。
• 市场前景：行业预算回暖，增长加速，技术红利持续释放。

云计算

• 趋势：托管云、边缘云、容器云等新业态模式发展，SaaS应用加速渗透。
• 重点公司：金山办公、用友网络、金蝶国际等公司受益于SaaS增长。
• 市场前景：云计算持续释放创新增量，企业上云需求旺盛。

能源IT

• 趋势：双碳政策推动智能电力信息化发展，充电桩IT海外市场爆发。
• 重点公司：朗新科技、道通科技等公司受益于电力IT和充电桩发展。
• 市场前景：充电桩保有量有望突破4580万，市场空间巨大。

遥感IT

• 趋势：遥感数据大规模应用在即，通导遥一体化成为重要方向。
• 重点公司：航天宏图作为龙头，布局遥感信息化，未来三年营收和利润增速均超40%。
• 市场前景：遥感市场加速打开，相关企业将受益明显。

金融科技

• 趋势：金融改革带动IT建设增量，数字货币为行业注入创新动力。
• 重点公司：恒生电子、东方财富等公司受益于金融IT升级。
• 市场前景：银行IT产业维持高景气，数字人民币推动系统建设需求。

投资建议

• 重点推荐：智能汽车和工业软件板块，推荐中科创达、宝信软件、中控技术、中望软件等。
• 关注配置：网络安全推荐深信服、奇安信、安恒信息；云计算推荐金山办公、用友网络；能源IT推荐道通科技、朗新科技；遥感IT推荐航天宏图；金融科技推荐恒生电子。

风险提示

• 疫情反复
• 宏观经济下滑影响IT支出
• 国产化替代缓慢
• 政策不及预期
• 各行业竞争加剧

分析总结

• 2021年计算机行业各细分领域龙头处于业绩和估值消化阶段，2022年有望重回高增长。
• 各行业软件定义趋势明显，创新点丰富，带动新一轮增长。
• 估值处于历史低位，配置比例低，投资机会大于风险。
• 智能驾驶、工业软件、网络安全、云计算、能源IT、遥感IT和金融科技是主要关注方向。
• 投资建议关注龙头企业，把握景气上行周期。