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兴业期货日度策略：2025.07.16

商品期货方面

1. 棉花

   • 年度末供应趋紧，建议前多持有CF509合约。

2. 工业硅

   • 基本面边际改善，建议持有SI2509看跌期权熊市价差策略，卖出看跌期权SI2509-P-7900。

3. 铁矿石

   • 高铁水日产缓降，基本面改善，建议买入I2509-卖出I2601正套头寸，价差29.5。

股指期货

• A股
  • 经济总量向好，但短期增量政策或不急于出台。股指整体震荡，资金量能提升，建议静待利好累积，关注回调多单机会。

国债期货

• 债券
  • 宏观面缺乏趋势性驱动，资金面转松，债市维持高位运行，但高估值和高拥挤度限制上行空间。

贵金属

• 黄金/白银
  • 震荡区间，建议继续持有10合约卖出虚值看跌期权头寸。关税政策和美联储降息预期降温，金价短期以震荡为主。

小金属

• 铜 & 氧化铝 / 镍 / 锂
  • 短期关税压力续，中期供需偏紧，建议区间震荡操作，多采用期权策略套保。

黑色系

• 铁矿/螺纹/热卷
  • 粗钢减产预期不稳定，矿石小幅震荡偏强；螺纹钢需求偏弱；热卷现实库存有转移迹象，需谨慎。

能化

• 纯碱/玻璃
  • 纯碱过剩格局不变，建议多空博弈（多玻璃01平仓线；纯碱与玻璃价差策略）。
  • 浮法玻璃价差维持震荡偏强，但需关注需求疲软的压制。

化工

• 纸浆/甲醇/聚烯烃
  • 甲醇价格可能筑底反弹，建议卖出09合约平值跨式；聚烯烃装置检修完毕，需求进入淡季，振幅加大。

农产品

• 棉花/橡胶/碳酸锂
  • 棉花震荡看待，年度末趋紧支撑小幅存在。
  • 天胶累库超预期，基本面供增需减，建议震荡偏弱操作。
  • 碳酸锂供过于求，库存持续积累，建议逢高沽空。

策略总结

• 重点指向 ____ 工业硅、铁矿石、黄金白银多看短线波动操作机会，多采用跨式期权进行灵活套保，库存变化和宏观情绪是主导定价的主要因素。

注意：以上信息由 AI 自动生成，仅供参考，投资决策权依然在用户手中，请结合市场动态谨慎操作。