2021-11-22-荣大-关于科创板IPO申报企业募集资金补流比例研究_13页_1mb

科创板IPO募集资金补流比例研究总结

关键问题

• 科创板IPO企业募集资金用于补充流动资金的比例是否可超过30%。

法律法规要点

• 《发行监管问答——募集资金运用信息披露》要求披露补流的合理性和必要性，需与企业经营规模、财务状况匹配。
• 《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》规定，再融资中补流比例不得超过30%，但IPO适用相关规定。

案例分析

• 实际案例显示补流比例超过30%的情况：
  • A公司：补流比例46.7%，强调流动资金需求和行业特点。
  • B公司：补流比例44.6%，需明确科技储备资金用途。
  • C公司：补流比例31.2%，关注与经营规模匹配。
  • D公司：补流比例41.9%，行业处于亏损向盈利转型。
• 补流比例高于30%的企业占比约22%，审核重点关注流动资金缺口、合理性论证。

总结结论

• 科创板对首发企业补流比例无30%限制，但审核关注点包括行业特点、经营规模、财务状况和补流必要性。
• 大多数企业补流比例低于30%，需通过详细分析流动资金需求、具体投资项目来辩护合理性。
• 建议企业：测算未来流动资金缺口、说明补流资金用途、参考同行业案例，以通过审核。