20160309-西证国际证券-晨讯_11页_779kb

晨訊總結（2016年3月9日）

核心內容

2016年3月9日，全球及中國股市均受到多種因素影響，表現分化。主要市場指數下跌，油價與金價均有所回落，而內地2月貿易數據疲弱，反映外需與內需雙面承壓。同時，部分行業及個股表現突出，如人工智慧、鈉白粉、電商等，預示市場中存在投資機會。

主要觀點與關鍵信息

1. 全球市場表現

• 美股：受油價下跌與內地貿易數據拖累，三大指數均下跌，其中納斯達克指數跌幅最大（-1.26%）。
• 油價：紐約4月期油跌3.69%，報每桶36.5美元，市場對油價上漲持謹慎態度。
• 金價：紐約4月期金微跌0.09%，報每盎司1,262.9美元，投資者在聯儲局會議前獲利了結。
• 港股：恒生指數與國企指數均下跌，跌幅分別為0.7%與1.4%，香港交易金額下降16.4%。
• A股：上證綜合指數微升0.1%，創業板指數表現較強，顯示成長股的投資價值。

2. 內地貿易數據

• 2月出口：按年下跌25.4%，遠低於市場預期（-14.5%）與前期（-11.2%），顯示外需疲軟。
• 2月進口：按年下跌13.8%，低於市場預期（-12.0%）與前期（-18.8%），反映內需亦不振。
• 市場情緒：受地緣政治危機影響，亞太地區投資者情緒受挫，預示A股走勢可能不樂觀。

3. 行業與公司動態

• 中興通訊：被列入美國出口管制，可能影響供應鏈，特別是芯片供應。
• 百富環球：2015年業績表現優異，收入與純利均大幅增長，海外業務貢獻顯著。
• 神州租車：15年總收入約50億元，淨利潤增長2.21倍，與優車科技合作成效顯著。
• 鈉白粉行業：價格上漲有望持續，行業集中度提升，龍頭企業如佰利聯、龍蟒有望受益。
• 應流股份：在核電主設備保溫層技術上取得突破，具備自主智慧財產權，產品線延伸有助業績增長。
• 洽洽食品：業績穩健增長，電商業務拓展值得期待，預計2016年EPS為0.84元，動態PE為19倍，維持“買入”評級。
• 海南海藥：公告修訂非公開發行股票預案，遠端醫療與生物醫藥產業園建設前景樂觀。

4. 分級基金與市場情緒

• 分級基金市場情緒上升，折溢價套利機會重現。
• 建議投資者避免高溢價分級基金（如資源B、鋼鐵B），關注高折價分級基金（如一帶B）。
• 創業板指數表現強於其他板塊，顯示成長股更具投資價值。

5. 市場策略與觀點

• “週期復辟”存在內在悖論，價格上漲可能僅為脈衝式反彈，難以形成中期趨勢。
• 地緣政治危機加劇，特別是朝鮮與韓美軍演、日本潛艇訪問南中國海，對亞太股市造成壓力。
• 短線資金活躍，而長線資金相對冷靜，顯示市場情緒波動。

6. AH股表現

• AH股價差較大，部分H股對應A股溢價，如國泰航空、中國石油等。
• 一些A股公司如百麗、中銀香港等表現優異，顯示市場對某些行業的看好。

結論

2016年3月9日，全球市場因油價下跌與地緣政治風險而承壓，港股表現弱於A股，創業板表現較強。部分行業如人工智慧、電商、鈉白粉等顯示出強勁的投資潛力。然而，週期股的反彈可能不具持續性，投資者應關注成長股及具備技術突破的企業，如應流股份與洽洽食品。分級基金市場情緒活躍，但需謹慎選擇投資標的。