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甲醇市场周报总结（2026年1月5日）

核心内容概述

本报告对2026年1月1日至1月5日期间甲醇市场的运行情况进行了详细分析，涵盖期现货价格、供应与需求、库存变化及持仓数据等多个方面。整体来看，甲醇市场在港口库存高位累积、进口预期减少及下游需求回升的背景下，呈现震荡偏强运行态势。

主要观点

1. 价格走势

• 港口甲醇：上周江苏价格波动区间为2120-2240元/吨，广东价格波动在2100-2190元/吨，市场偏强运行。
• 内地甲醇：价格持续下滑，鄂尔多斯北线价格在1800-1845元/吨之间，内蒙古出厂价跌至新低。
• 下游需求：醋酸开工率上升，MTO装置产能利用率略有提升，部分装置恢复运行。

2. 供应情况

• 整体产能利用率：截至12月31日，中国甲醇装置产能利用率为90.34%，环比下降0.63%。
• 工艺利润：
  • 煤制甲醇：内蒙古利润为-235.5元/吨，环比下降46.09%；山东利润-173元/吨，环比下降54.19%；山西利润-170.25元/吨，环比下降34.48%。
  • 焦炉气制：河北利润为115元/吨，环比下降21.77%。
  • 天然气制：西南地区利润为-260元/吨，环比上升18.75%。

3. 库存分析

• 港口库存：截至12月31日，中国甲醇港口库存总量为147.74万吨，较上一期增加6.49万吨，华东和华南地区均出现累库。
• 内地库存：样本企业库存为42.26万吨，环比增加4.60%，订单量有所波动。

4. 持仓变化

• 前20会员持仓：买仓量为596,925手，环比减少77,494手；卖仓量为703,897手，环比减少65,221手，净持仓偏空。
• 主要会员变动：中信期货（代客）买仓与卖仓均有所减少，国泰君安（代客）买仓量增加，永安期货（代客）卖仓量减少。

关键信息汇总

市场回顾

• 港口甲醇市场持续走强，江苏与广东价格波动区间分别为2120-2240元/吨和2100-2190元/吨。
• 内地甲醇价格下滑，内蒙古出厂价跌至新低，但部分下游需求回暖带动市场情绪。

供应分析

• 甲醇产能利用率维持高位，但多数工艺利润下滑，显示企业盈利能力承压。
• 煤制甲醇利润持续走低，天然气制甲醇利润略有回升。

需求分析

• 醋酸开工率提升，MTO装置产能利用率小幅上涨。
• 下游需求整体上升，市场情绪有所改善。

库存趋势

• 港口库存高位上升，华东与华南地区均出现累库。
• 内地样本企业库存环比增加，订单量波动，交投氛围清淡。

持仓动态

• 期货市场净持仓偏空，部分会员买仓与卖仓均出现减少。
• 中信期货（代客）与国泰君安（代客）为持仓主力，但整体市场情绪偏谨慎。

展望与关注因素

市场展望

• 甲醇企业整体利润不佳，国内开工率维持高位，港口库存持续增加。
• 中东季节性限气落地，1月到货预期下降，下游需求预计上升。
• 甲醇价格预计近期震荡运行，05合约上方压力位在2300元/吨附近。

关注因素

• 甲醇开工变化：国内开工率是否维持高位，对供应端影响较大。
• 港口库存变化：库存是否继续累积，将对价格形成压力。
• 下游需求：醋酸与MTO等下游产品开工率变化，是支撑价格的关键。

风险提示

• 本报告仅反映市场分析与观点，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应根据自身风险承受能力独立决策，承担相应投资风险。