20260407-宁证期货-甲醇_港口库存预期继续下降_震荡偏强_5页_534kb

甲醇市场分析总结（2026年04月07日）

核心内容概览

本报告分析了2026年4月7日甲醇市场的整体走势及影响因素，主要围绕期现货价格、供应与需求、库存变化以及持仓情况展开。报告指出，甲醇市场近期呈现震荡偏强的趋势，主要受供应端收紧、港口库存下降及下游需求回暖等多重因素影响。

主要观点

1. 期现货市场回顾

• 现货价格：江苏太仓甲醇现货价格上周波动较大，区间为3110-3590元/吨；广东价格波动区间为3150-3630元/吨。
• 基差：江苏地区甲醇主力合约基差为51元/吨，较上期下降20.3%。
• 整体趋势：市场情绪偏强，现货成交重心上移，主要受供应紧张及下游需求回暖推动。

2. 供应情况分析

• 周度产量：甲醇周度产量为205.45万吨，较上期下降0.8%。
• 产能利用率：整体产能利用率保持高位，显示国内供应端趋于稳定。
• 工艺利润：煤制甲醇利润显著提升，内蒙古煤制甲醇利润达424元/吨，较上期增长75.4%；焦炉气制甲醇利润达855元/吨，较上期增长29.0%；天然气制甲醇利润达500元/吨，较上期增长28.9%。

3. 需求情况分析

• 下游开工率：醋酸开工率下降3.4%，至81.73%；制烯烃开工率上升3.9%，至90.27%，显示部分传统下游装置可能重启。
• MTO装置利用率：江浙地区MTO装置周度产能利用率有所波动，显示下游需求存在季节性回暖迹象。

4. 库存分析

• 内地库存：内地甲醇样本企业库存为41.4万吨，较上期下降4.8%，显示现货流通偏紧。
• 港口库存：港口甲醇库存为103.4万吨，较上期下降10.4%，库存持续去化。
• 提货与到货：江苏主库区提货量与到货量对比显示，港口库存仍有下降空间。

关键信息

供应端

• 国内甲醇供应整体维持高位，但开工率趋于稳定，供应端呈现收紧趋势。
• 煤制、焦炉气制、天然气制甲醇利润均有明显提升，表明成本支撑增强。

需求端

• 下游需求逐步回暖，特别是制烯烃开工率回升，预期对甲醇价格形成支撑。
• 醋酸开工率小幅下降，但整体需求仍保持稳定。

库存变化

• 港口库存持续下降，预计未来仍将维持去化趋势。
• 内地库存减少，现货流通偏紧，贸易环节惜售心态升温。

持仓与市场情绪

• 主力合约持仓显示，中信期货（代客）为最大持仓者，持买仓量增加，持卖仓量略有减少。
• 国泰君安（代客）持买仓量减少，持卖仓量亦下降，显示市场情绪偏强。

展望与关注因素

价格走势

• 甲醇价格预计近期震荡略偏强，主要因供应端收紧、港口库存下降及下游需求回暖。

关注因素

1. 甲醇开工变化：开工率波动将直接影响市场供应。
2. 港口库存变化：库存持续下降将对价格形成支撑。
3. 美伊局势发展：地缘政治风险可能对国际油价及甲醇价格产生影响。

总结

甲醇市场在2026年4月呈现震荡偏强走势，现货价格高位波动，基差有所回落。供应端保持稳定，但内地现货流通偏紧，港口库存持续下降，为价格提供支撑。下游需求逐步回暖，特别是制烯烃开工率上升，对甲醇价格形成正向推动。同时，美伊局势仍是市场关注的重要变量，可能对价格走势产生额外影响。整体来看，甲醇市场短期有望维持震荡偏强格局。