20221010-国信证券-电子行业周报_深圳实施新一轮消费电子和家电购置补贴活动_13页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

• 行业整体表现：节前一周电子行业整体下跌 4.24%，其中半导体下跌 3.51%，电子化学品下跌 5.83%。市场整体处于调整状态，但部分个股表现较好。
• 政策支持：深圳实施新一轮消费电子和家电购置补贴活动，消费者可享受最高 15% 的补贴，最高不超过 2000 元，活动分三轮进行。
• 全球市场动态：8 月全球智能手机出货量同比下滑 9.5%，但苹果逆势增长 5.9%。汽车半导体成为增长最快的领域之一，预计 2021-2026 年 CAGR 为 13.4%，2026 年 IC 销售额占比将升至 9.9%。
• 技术标准发布：Matter 1.0 标准正式发布，推动智能家居设备跨生态融合，有助于整合碎片化市场。

主要观点

• 短期基本面支撑不足：由于外部环境不确定性加大和半导体景气下行，电子行业短期内缺乏板块性行情支撑。
• 关注趋势性创新方向：重点推荐汽车电子、折叠屏、VRAR、国产替代等趋势性创新领域，以及受益于上游成本下降的终端制造环节。
• 推荐个股：包括立讯精密、歌尔股份、康冠科技、世华科技、江海股份、东山精密、鼎龙股份、精研科技、福蓉科技、歌尔股份等。

关键信息

• 消费电子：推荐立讯精密、歌尔股份、康冠科技、精研科技、博敏电子、世华科技、鹏鼎控股等公司。
• 半导体：推荐圣邦股份、雅创电子、闻泰科技、晶晨股份、士兰微、时代电气、中芯国际、斯达半导、韦尔股份、兆易创新等公司。
• 设备及材料：推荐北方华创、鼎龙股份、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业-U、中晶科技等公司。
• 被动件：推荐江海股份、顺络电子、三环集团、风华高科、洁美科技、泰晶科技等公司。

行情回顾

• 行业整体表现：节前一周电子行业整体下跌 4.24%，半导体板块跌幅较小，为 3.51%。
• 个股表现：涨幅前十的公司包括德邦科技、亚世光电、东微半导等，跌幅前十的公司包括 C鸿日达、深华发A、联动科技等。
• 外资持仓变化：沪（深）股通和港股通对部分公司持仓变化明显，如立讯精密、歌尔股份、闻泰科技等。

重点公司盈利预测及投资评级

• 消费电子：立讯精密、歌尔股份、康冠科技等公司被推荐为买入，其 EPS 和 PE 预测显示未来增长潜力。
• 半导体：圣邦股份、雅创电子、闻泰科技等公司被推荐为买入或增持，其 EPS 和 PE 预测显示良好的增长前景。
• 设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业等公司被推荐为买入或增持，其 EPS 和 PE 预测显示稳健增长。
• 被动件：江海股份、顺络电子、三环集团等公司被推荐为买入，其 EPS 和 PE 预测显示良好表现。

行业动态

• 新闻概览：包括面板厂控制生产、晶振市场过剩、SIA 全球半导体销售数据、鸿海与美电动车公司合作、苹果要求供应商产能转移、欧盟立法统一充电接口、三星计划量产 1.4 纳米芯片等。
• 重点公司公告：包括沪硅产业减持股份、时代电气投资建设中低压功率器件项目、士兰微为控股子公司提供担保、易德龙和福蓉科技提前终止减持计划等。

风险提示

• 疫情反复影响下游需求
• 产业发展不及预期
• 行业竞争加剧