20230514-国泰期货-研究周报-黑色系列_60页_5mb

铁矿石

• 市场回顾: 24日主力2309合约收于6970元/吨，持仓减少0.14万手。现货价跌，进口矿价差扩大。
• 供需分析: 供应稳定，澳巴发货和国产矿利用率正常；需求下滑但钢厂利润支撑估值。
• 技术分析: 价格宽幅震荡，支撑630元/吨，压力880元/吨。
• 投资建议: 宽幅震荡策略。

螺纹钢

• 市场回顾: 2310合约收3579元/吨，持仓降665万手。产量下降，成交回升。
• 供需分析: 高炉利用率降0.46%，产量连续缩短；需求稳中趋强，库存降幅扩大。
• 技术分析: 支撑3550-3800元，压力3850-3900元。
• 投资建议: 低位反复，关注政策动向。

热轧卷板

• 市场回顾: 2310合约收3642元/吨，持仓增281万手。
• 供需分析: 产量回落，利润修复；需求回暖，疏港量恢复。
• 技术分析: 支撑3600元/吨，压力3900元/吨。
• 投资建议: 持续震荡思路。

硅铁

• 供给需求: 硅铁产量上升，粗钢减产；库存累库不及预期。
• 产业逻辑: 电价支撑成本，下游镁厂需求削弱。
• 技术分析: 贴水800-1000元，基差走弱。
• 操作建议: 观望。

钒硅

• 市场动态: 矿产控制加剧，产量压缩。
• 产业供需: 钢铁去库加速，贸易商观望。
• 技术评估: 多空交织，短期易波动。
• 投资建议: 控制仓位规避风险。

焦煤焦炭

• 基本面: 供应收缩不及预期，利润修复中。
• 价格区间: 焦煤支撑1300元，焦炭支撑2000元。
• 看法观点: 短期震荡，中线谨慎。
• 操作方式: 运用高抛低吸。

动力煤

• 供应格局: 煤价松动，成交仍弱。
• 需求预期: 消费淡季下，终端电厂库存充足。
• 技术分析: 09合约贴水严重，短线偏弱。
• 操作建议: 压缩头寸谨慎。

玻璃

• 库存价格: 厂库去库，期现基差扩大。
• 基本面: 雨季备货推迟，需求偏弱。
• 看法观点: 短空风险，9月合约存在后涨预期。
• 交易建议: 支持多空双方继续持有。

纯碱

• 供需结构: 氮碱利润修复，重质纯碱有弹性。
• 市场表现: 现货价格下移，基差走弱。
• 产业转换: 7月检修高峰或修复供需。
• 交易策略: 强势玻璃09合约及纯碱09正套配置。