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荣信电力电子股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概述

荣信电力电子股份有限公司（以下简称“公司”）在2015年实现了重大资产重组，收购了深圳市梦网科技发展有限公司（以下简称“梦网科技”）100%股权，从而实现了双主业发展。公司传统业务为节能大功率电力电子设备制造，而梦网科技则专注于移动互联网运营支撑服务业务。尽管公司整体营业收入和净利润显著增长，但仍面临多项风险因素。

主要观点与关键信息

1. 财务概况

• 营业收入：2015年公司实现营业收入18.04亿元，同比增长94.49%。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为9,855.92万元，同比增长138.25%。
• 现金流：经营活动产生的现金流量净额为4,898.62万元，同比增长143.55%。
• 利润分配：2015年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

2. 风险因素

• 应收账款坏账风险：截至2015年12月31日，应收账款余额为15.86亿元，占总资产的21.61%。公司主要采取加大催收力度、应收账款投保、计提减值准备等措施进行防范。
• 毛利下降风险：随着市场竞争加剧，公司产品毛利有下降趋势，公司计划通过增加研发投入、推进技术升级、提高订单质量等方式稳定利润。
• 管理风险：由于梦网科技与公司业务类型不同，存在管理整合难度，公司需加强管理流程和文化建设。
• 订单取消风险：公司订单执行期较长，存在因客户经营状况或宏观经济变化导致订单无法履行的风险。
• 商誉减值风险：公司收购梦网科技形成24.70亿元商誉，需在每年末进行减值测试，若未来盈利能力下降，可能产生商誉减值损失。

3. 主要业务分析

（一）节能大功率电力电子设备制造

• 产品类型：包括SVC、SVG、FSC、FC、APF、HVC、VFS、MABZ、HVDC等。
• 应用领域：广泛应用于冶金、电力、煤炭、有色金属、电气化铁路等行业。
• 竞争优势：较高的产品性价比、及时有效的低成本售后服务、全面的技术创新能力、完善的试验和检测设备、强大的品牌影响力。
• 客户情况：主要客户为大型企业，如冶金、煤炭、电力等行业的重点企业。

（二）移动互联网运营支撑服务

• 业务内容：梦网科技为移动互联网B2C应用提供运营支撑平台，包括移动信息即时通讯服务、移动智能流量业务、音视频平台等。
• 客户资源：梦网科技已与众多大型企业客户建立合作关系，包括中国银行、交通银行、平安集团、腾讯、百度、阿里巴巴等。
• 渠道优势：与三大运营商合作，拥有近万条移动信息通道资源，具备较强的市场竞争力。
• 服务能力：坚持“专业、负责、真诚、便捷”的服务理念，提供高效、专业的客户服务。

4. 资产与负债情况

• 应收账款：期末余额为15.86亿元，占总资产21.61%，主要由于订单执行周期长及客户付款周期延长。
• 商誉：因收购梦网科技形成24.70亿元商誉，存在减值风险。
• 现金流：经营活动现金流净额为4,898.62万元，投资活动现金流净额为-3.30亿元，筹资活动现金流净额为9.08亿元。

5. 投资与并购情况

• 重大投资：公司通过发行股份及支付现金的方式收购梦网科技，投资金额为29.05亿元。
• 投资效果：梦网科技在2015年为公司贡献净利润7,842.65万元。
• 其他投资：公司还进行了多项资产处置，包括出售北京房产及部分子公司股权。

6. 研发与创新

• 研发投入：2015年研发投入为1.03亿元，占营业收入的5.70%。
• 研发成果：公司及梦网科技共获得43项专利和6项软件著作权，其中梦网科技专注于移动信息服务技术开发。
• 研发方向：公司围绕节能大功率电力电子设备制造和移动互联网运营支撑服务业务进行技术开发和创新。

7. 现金流与财务状况

• 投资活动：现金流入主要为处置固定资产和股权投资收到的现金，流出主要为收购梦网科技支付的现金。
• 筹资活动：筹资活动现金流入为12.09亿元，主要来源于非公开发行股份募集的资金。
• 资产变动：公司资产总额为73.40亿元，同比增长108.78%；归属于上市公司股东的净资产为48.22亿元，同比增长169.60%。

结论

2015年，荣信电力电子股份有限公司通过收购梦网科技，实现了从传统制造业向现代智能制造业的转型。公司业务结构更加多元化，双主业发展模式提升了整体盈利能力和市场竞争力。然而，公司仍需关注应收账款坏账、毛利下降、管理整合、订单执行及商誉减值等风险因素，以确保持续稳定发展。