20181211-山西证券-传媒行业11月报_网游道德委员会成立_静待版号审核重启_19页_1mb

传媒行业2018年11月月度报告总结

核心内容概述

2018年11月，传媒行业整体表现有所回暖，中信传媒行业涨幅为4.04%，但年初至今跌幅仍达36.51%。行业数据涵盖电影、电视、互联网广告、移动应用、页游、手游及图书市场，同时行业新闻回顾了政策变化、监管加强等关键动态。投资建议指出，尽管行业估值仍处于历史低位，但政策不确定性逐步出清，可关注出版发行板块及业绩稳健、低估值超跌标的。

主要观点

• 市场表现：传媒行业11月涨幅为4.04%，其中广播电视板块涨幅最大，达11.05%；电影动画板块跌幅最大，达-7.95%。
• 个股表现：113家传媒上市公司中，113家收涨，新华传媒、广电传媒涨幅达47.65%和47.48%，万达电影跌幅最深，达-37.59%。
• 行业数据：
  • 电影：11月内地票房为37.34亿元，同比增长29.47%；《毒液：致命守护者》登顶月冠，万达院线以4.92亿元蝉联院线第一。
  • 互联网广告：10月广告费用指数中小红书、小屋信息、苏宁云商位列前三。
  • 移动应用：微信、QQ、爱奇艺、淘宝、支付宝等APP月指数排名前五。
  • 页游：10月一线平台开服前三为《灭神》《蓝月传奇》《传奇霸业》。
  • 手游：iOS发行商收入榜TOP10为腾讯、网易、紫龙互娱、阿里巴巴、B站等。
  • 图书：10月虚构类畅销图书《活着》排名榜首，《悲伤逆流成河》因电影改编排名上升15位进入前10。

关键信息

1. 行业市场表现

• 上证A股流通市值加权平均涨跌幅为-0.47%，深证A股为3.40%，创业板为4.95%，中信传媒行业为4.04%。
• 年初至今传媒行业跌幅达-36.51%，其中电影动画跌幅最大，达-40.79%。
• 传媒行业资金净流出额为115.86亿元，整合营销板块资金净流出最大。
• 11月传媒行业个股涨跌幅：涨幅前十的个股包括新华传媒、广电传媒、天威视讯等；跌幅前十的个股包括万达电影、骅威文化、华策影视等。

2. 行业数据月报

• 电影：11月票房总额37.34亿元，同比增长29.47%；《毒液：致命守护者》以17.47亿元登顶。
• 电视：12月7日周五黄金档卫视电视剧收视率前五为《幸福一家人》《你和我的倾城时光》《我们的四十年》《猎豺狼》《你和我的倾城时光》。
• 互联网广告：10月广告费用指数中小红书、小屋信息、苏宁云商排名前三。
• 移动应用：12月7日全网APP月指数TOP10为微信、QQ、爱奇艺、淘宝、支付宝等。
• 页游：10月开服前三游戏为《灭神》《蓝月传奇》《传奇霸业》。
• 手游：iOS发行商收入榜TOP10为腾讯、网易、紫龙互娱、阿里巴巴、B站等。
• 图书：10月虚构类畅销图书《活着》排名榜首，《悲伤逆流成河》因电影改编进入前10；非虚构类前三为《你坏》《浮生六记》《半小时漫画中国史3》；少儿类前三为《夏洛的网》《草房子》《窗边的小豆豆（2018版）》。

行业新闻回顾

1. 国产电影复映暂行规定：自2018年12月1日起执行，规定复映影片需由出品单位、发行单位签订正式合同，并由省级电影主管部门重审。
2. 网游道德委员会成立：对首批20款存在道德风险的游戏进行评议，其中11款被要求修改，9款不予批准，加强德治与监管。
3. 补税通知：影视圈需在2019年3月前补缴税款，否则可能涉及刑事处罚。
4. 网络视听监管提档：新规自2019年2月起实施，网剧、网大、网络动画需由制作公司备案后提交省级广电局审核。

投资建议

• 传媒行业估值处于历史低位，但政策不确定性逐步出清。
• 12月电影市场进入贺岁档，预计《天气预爆》《叶问外传：张天志》《云南虫谷》《来电狂响》《地球最后的夜晚》等影片将助力大盘冲击600亿票房。
• 可关注上映影片相关公司及院线板块标的，如万达电影、中国电影、横店影视、金逸影视、幸福蓝海等。
• 推荐关注出版发行板块及业绩稳健、低估值超跌标的。

风险提示

• 政策变动及监管对行业发展趋势可能产生重大影响。
• 市场竞争加剧可能对行业利润造成压力。
• 盗版侵权及知识产权纠纷可能影响公司收益。
• 单个文化产品收益波动性较大，需关注内容风险。

图表目录

• 图1：2018年11月行业月涨跌幅（%）
• 图2：2018年初至今A股市场及行业板块表现（%）
• 图3：传媒子板块2018年11月份涨跌幅（%）
• 图4：传媒子板块2018年涨跌幅（%）
• 图5：11月传媒及子板块资金流向（亿元）
• 图6：2018年11月大盘票房（万元）
• 图7：2018年11月全国城市票房
• 图8：2018年12月7日黄金档卫视电视剧收视率
• 图9：2018年12月7日卫视晚间节目收视率
• 图10：2018年12月8日黄金档卫视电视剧收视率
• 图11：2018年12月8日卫视晚间节目收视率
• 图12：ADTRACKER网络广告投放监测10月全部、PC端、移动端广告指数
• 图13：2018年12月7日全网APP月指数TOP10
• 图14：2018年10月网页游戏开服排行
• 图15：2018年10月开服前十游戏收入
• 图16：2018年10月运营平台开服排行
• 图17：2018年10月流水前十平台收入
• 图18：2018年10月研发商开服排行
• 图19：2018年10月开服前十研发商流水情况
• 图20：国内iOS游戏发行商下载及收入排名
• 图21：国内iOS手游产品下载及收入排名
• 图22：全球iOS手游发行商及产品下载、收入排名
• 图23：传媒（中信）指数近五年市盈率（TTM）

附：投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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