2022-06-20-莫尼塔投资-宏观周报_消费的_填坑_和_症结_8页_576kb

当前消费总体企稳回升，5月社会消费品零售总额同比下降6.7%，降幅收窄，恢复近3-4成。服务消费恢复慢于商品消费，线上消费回暖明显，必需和可选消费增速双双回升。常态化核酸对居民支出无挤兑，但对跨省出游支持不足，导致消费习惯变化，尤其中老年群体转向线上消费。促消费通过发放消费券而非现金补贴，因为消费券有杠杆效应，乘数更高，能更直接刺激消费。下半年消费政策力度加大，企业利润改善，消费升级优化，并受价格上涨支撑。