20130924-中投证券-债券市场每日信息_20页_1mb

报告摘要

本报告汇总了近期国内及海外债券市场相关动态，涵盖制造业PMI、地方政府债务审计、银行信贷收紧、上市公司信息披露政策、人民币汇率波动、光伏行业现状、新券发行情况以及主要经济金融数据等内容。报告旨在为投资者提供市场分析和投资参考，同时提示相关风险。

制造业PMI回升
汇丰9月中国制造业PMI初值为51.2，创6个月新高，显示经济持续复苏。制造业产出指数同样上涨，反映内需和外需同步改善，政策效果显现。
地方政府债务审计
地方政府性债务审计工作已基本完成，审计框架近期下发，以确保数据质量。审计过程中，地方与审计系统密切沟通，部分债务认定存在争议，但最终以审计方案为准。
银行房贷收紧与流动性紧张
自9月中旬起，银行房贷额度全面收紧，部分银行甚至暂停审批。这与6月“钱荒”形成“钱荒第二季”，银行资金面趋紧，导致放款周期延长，出现“加急费”等潜规则。
上市公司信息披露评价制度
上交所拟出台信息披露评价办法，按年度对上市公司进行分类监管。评价内容包括真实性、准确性、完整性、及时性等，对信息披露不合规的企业将采取监管措施甚至纪律处分。
人民币汇率升值
人民币对美元汇率中间价创汇改以来新高，升值逾2.2%。汇率上涨得益于中国经济企稳和美元走弱，但市场预期人民币将呈现双向波动，不确定性上升。
光伏行业复苏脆弱
光伏行业在中欧贸易争端后出现短暂复苏，但产能过剩、价格下跌、项目无法并网等问题依旧存在。银行因过度支持光伏行业，面临巨额坏账风险。

美联储缩减刺激政策
哈佛教授费尔德斯坦认为，美联储应从10月起缩减量化宽松规模，以平衡经济增长与财政代价。他指出，长期低利率政策扭曲了投资行为，增加了金融风险。
德国大选带动欧元升值
默克尔胜选，推动欧元兑美元接近7个月高点，带动其他货币升值。市场预期德国经济政策的连贯性将支撑欧元走势，同时影响全球市场风险偏好。
美国经济数据向好
美国8月消费者支出预计连续第四个月增长，汽车需求创六年新高。个人收入和就业人数增长为家庭消费提供了支撑，显示美国经济正逐步复苏。

近期债券发行情况
多家上市公司及企业计划发行短期融资券、中期票据等，如“13沁和集CP001”、“13恒健CP001”等。发行规模从4亿到30亿不等，主体评级多为AA或AAA。
市场活跃券种
银行间市场和交易所市场中，国债、金融债、企业债及中短期票据交易活跃。例如，“12附息国债17”、“13国开03”、“13津城投债”等成为交易热点。