20230511-联合资信-全球宏观态势每周观察（2023年第18期）_美国银行业再度爆雷_欧美央行_无惧_继续加息_13页_2mb

关键事件概述

近期，美国银行业再度面临爆雷风险，核心事件包括美国第一共和银行被联邦储蓄保险公司接管，以及欧美央行持续加息。美联储第十次加息至5%~5.25%区间，欧洲央行同步加息，将利率推至历史高位，反映全球通胀压力持续。美国非农就业数据超预期增长，支撑了政策紧缩，但银行业流动性风险加剧了市场恐慌。

欧美央行加息影响

美联储连续加息抑制经济，美国一季度GDP增速放缓，但劳动力市场仍紧张，新增就业253万。欧洲央行加息25个基点，通胀粘性高，政策利率升至2008年以来最高。尽管加息显示决心，但欧洲央行信号暗示可能暂停加息幅度加大，潜在进一步升息风险。

全球金融资产波动

股市受恐慌情绪影响，MSCI全球指数下跌0.31%，标普500指数跌幅达0.76%。债市波动较大，美债收益率多数走跌，美欧利差涨跌互现，反映出资本流动变化。美元指数走弱，欧元和英镑相对坚挺，日元避险属性回升。原油价格深跌后反弹，黄金先涨后跌，受央行政策和经济预期双重影响。

新兴市场表现

韩国持续贸易逆差，半导体出口疲软拖累经济。玻利维亚出售黄金储备以缓解债务压力，外汇储备枯竭。埃及信用评级下调至负面，融资风险加剧。

全球经济展望

欧美强势加息或加剧全球经济增长放缓风险。银行业爆雷可能传导至商业地产，需警惕连锁反应。新兴市场货币和资产波动加大，市场信心受五一假期消费提振影响不一。

此总结基于2023年5月1日至5日全球宏观观察。